卡車貨運週期——目前主要由供給限制而非需求所驅動——據 Reliance Partners 營收長 Thom Albrecht 表示,若法規執法停滯,可能延續至明年年底之後或2028年第一季;若待定規則付諸實施,週期還可能大幅拉長。Reliance Partners 是專注於卡車運輸業的最大型保險經紀公司之一。

其影響遠超出產業本身:根據美國卡車運輸協會的數據,卡車承運超過70%的美國國內貨運噸位,而自2022年以來,該產業歷經漫長的貨運低迷期,數千家小型承運商被迫退出市場——這正是當前供給面執法加速推進的背景。

Albrecht 於1989年在華爾街展開職涯、專責追蹤貨運產業,並稱當前時期是他職涯中見過最引人入勝的供給週期。他列出已重塑承運商運能的五項供給面發展:

• 英語能力執法
• 針對非本地居留駕駛的行動
• 取消 CDL 機構的自我認證
• 電子記錄裝置(ELD)不再採行自我認證
• 最高法院 Montgomery 判決引發的法律後續效應,包括他所稱最近對 C.H. Robinson 的一項重大判決

Montgomery 判決——最高法院於2025年6月裁定聯邦運輸法並未優先排除州法下針對貨運仲介的過失選任索賠——使仲介對承運商的審核面臨新的法律檢視。

Albrecht 在訪談中表示,需求雖不強勁,但已見改善。採購經理人指數(PMI)——一項廣受關注的製造業活動溫度計——顯示,在18個受調查產業中,去年9月僅有4個產業報告成長,1月升至9個,6月增至14個,7月更達18個中的15個——這種擴散態勢顯示需求正隨供給驅動的復甦同步走強。

「如果這5件事的監管進展就此停止,而且許多正在討論的事項未能落實,那麼這個週期將在明年年底或2028年第一季結束。但如果其中一些其他措施付諸實施,那麼接下來——」Albrecht 說道,隨後因主持人指出該軌跡符合正常週期型態而中斷。

ELD 制度改革為核心

Albrecht 展望的核心,是計畫取消 ELD 自我認證制度。這類裝置自2017年12月起對多數州際承運商強制使用,可自動記錄駕駛的行車時數。目前美國約有1,000款已註冊的 ELD,相較之下加拿大僅41款,其嚴謹的認證程序對每款裝置檢查超過500項合規要點。他認為,美國市場將大幅整合——可能縮減至20家或更少的認證供應商,與加拿大的合規標準看齊——從而淘汰用於偽造紀錄的裝置。

他還呼籲對駕駛與汽車承運商的英語能力違規處以更重罰款——聯邦路檢人員已自2025年6月底起以停駛令執行這項標準——並建議政府可將貨物本身作為執法工具予以扣押。

新進業者改革

在新進業者改革方面,Albrecht 主張推動一項規則制定,要求準承運商在取得 DOT 號碼前,回答100道以上涵蓋維修保養、行車時數與駕駛技能的問題。他還提議將取得新 DOT 號碼的費用從目前的約300美元提高至5,000至10,000美元,並表示單是這一價格訊號就足以抑制業者反覆更換註冊以規避執法的做法。去年,美國新發出了約60,000個全新的 DOT 號碼。

鐵路、化學品、廢金屬與穀物釋放的訊號

更廣泛的需求面為承運商提供了一定支撐。討論中引用的鐵路貨運數據顯示,貨運指數升至2008年以來的次高水準。

Albrecht 表示,他追蹤化學品作為未來工業活動的代理指標,並追蹤廢金屬作為工業投入品的靈活性指標,而這兩種大宗商品的流動均指向製造業經濟的逐步改善。他預測,受中西部與東南部豪雨帶動,今年玉米將大豐收,這將為本已強勁、經由鐵路運輸的穀物出口貨量再添動能。

貨主迫使政策轉向的可能性低

至於大型貨主是否可能遊說華府放寬承運商法規、緩解日益緊縮的運能,Albrecht 持懷疑態度。他指出,運輸成本很少成為大型零售與工業企業財務長的首要議題,而且現任政府幾乎無意撤回由安全與移民合規驅動的執法行動——他形容這些領域的立場更偏向跨黨派共識,而非親貨主。

「安全至上,」他說。「這一塊從未被放寬管制。」

結論

Albrecht 認為,貨運週期至少將延續至2027年底或2028年第一季,若 ELD、CDL 與新進業者規則獲得實際執法力道,則可能持續更久。對於試圖判讀貨運下一步走向的業者而言,他的結論是:供給——而非需求——仍是驅動市場軌跡的變數。

他留給讀者追蹤的變動因素很明確:ELD 自我認證改革是否推進、新進業者規則制定如何定案,以及語言與執照標準的執法力度——在他看來,每一項都是可能推動週期超越基準情境的槓桿。

本文基於訪談逐字稿整理;完整訪談請見 FreightWaves。