如果投資人本週只關注一個資產類別,債市或許是最值得密切留意的市場。

聯準會近期的政策反覆,加上較為疲弱的美國經濟數據,或已暫時壓抑了進一步升息的預期。然而,隨著美伊衝突持續延長,油價與全球通膨前景仍面臨愈來愈大的壓力。在此背景下,美國公債殖利率本週顯露出可能再創週期新高的跡象,使借貸成本與金融情勢連同整體風險情緒一同成為市場焦點。

10年期美國公債殖利率正嘗試突破4.70%關卡,30年期殖利率則回升至5.30%上方,創2007年以來最高水準。這些都是不容忽視的水平。

Adam 對於殖利率上升如何透過資金轉向安全資產影響股市,提出了有力的論點。但更立即的影響在於借貸成本,這對企業融資、房貸利率乃至其他形式的信貸都至關重要。

無論如何,殖利率上升很可能對股票與整體風險情緒帶來負面影響。若殖利率本週持續攀升,這是必須留意的重點。

較高的殖利率同時也對美元形成支撐,並可能推動USD/JPY再次朝160邁進。若該貨幣對進一步朝此方向發展,將提高日本再度干預市場的可能性。隨著美國公債走勢持續影響外匯市場,投資人應對此可能性保持警覺。