特斯拉股價在第二季混合業績後下跌

特斯拉股價在週三盤後交易中承壓，此前這家電動車製造商公布了喜憂參半的第二季財務業績。雖然營收超出華爾街預期，但弱於預期的盈利和調整後EBITDA掩蓋了強勁的交付增長以及該公司不斷擴展的實體人工智慧業務。

特斯拉股票在常規交易時段收於374.01美元，較前一交易日收盤價378.93美元下跌1.30%。在財報發布後跌勢加速，盤後交易中股價進一步下跌4.13%至約358.55美元。該股早盤曾交易於380美元附近，隨後在全天逐步走低。（來源：Google Finance）

營收超出預期，但盈利令人失望

特斯拉第二季營收為282.4億美元，輕鬆超越彭博共識預估的263.2億美元。營收年增26%，受惠於更強勁的汽車交付量和該公司能源業務的增長。（來源：特斯拉投資者關係）

然而，盈利數據未達標準。調整後每股盈餘為0.33美元，遠低於分析師預測的0.50美元。調整後EBITDA為32.7億美元，而華爾街預測約為40億美元。

強勁營收與疲軟盈利之間的落差，凸顯了特斯拉在全球電動車市場競爭日益激烈之際所面臨的利潤壓縮，中國製造商如比亞迪及傳統車廠正積極擴展其電動車產品線。疲弱的盈利表現解釋了為何特斯拉股價在營收超預期的情況下仍告下跌。投資者亦對該公司的利潤率、資本需求以及擴展Robotaxi、人工智慧和人形機器人業務的成本表示擔憂。

一個令人鼓舞的訊號是，特斯拉的現金消耗低於預期，這可能為該公司在持續投資AI基礎設施和新製造項目方面提供更大的財務靈活性。

強勁交付支撐營收增長

特斯拉第二季交付了480,126輛汽車，較去年同期增長25%，遠超彭博共識預估的397,466輛。（來源：特斯拉）

能源儲存部署量達到13.5吉瓦時，較第一季錄得的8.8吉瓦時增長超過50%。隨著全球對電網級電池儲存需求的增長，能源業務已成為特斯拉業績中越來越重要的貢獻者，提供了汽車銷售以外的營收多元化。

各地區銷售表現參差不齊。在美國，需求據報受到聯邦電動車稅收抵免到期的影響，該抵免曾為每輛符合資格的車輛提供高達7,500美元的補貼，Cox Automotive預測美國國內特斯拉銷量將下降20%。國際市場則提供了更強的支撐：大歐洲地區5月註冊量攀升近108%，而歐盟註冊量同期更增長了一倍以上。

特斯拉股價的後續走向，很可能取決於該公司能否將強勁的汽車交付量和AI雄心轉化為持續的盈利改善。