隨著市場擔憂華爾街對人工智慧的狂熱已將股價推得過高，科技股拋售潮週五進一步加劇。標普500指數重挫1.8%，創6月以來最糟單日表現，並連續第三週收黑。

科技股疲弱領跌大盤：那斯達克綜合指數下跌2.9%，跌幅居主要指數之冠；道瓊工業指數下跌572點，跌幅1.1%。

儘管經歷這波下跌，美國股市距離歷史高點僅3.1%——此一高點曾推升勞工401(k)退休帳戶的價值——但隨著美國週二中期選舉逼近，市場已愈發不穩。對AI的整體疑慮已成為跨黨派選民關切的議題，而川普總統過去向來以股市表現作為衡量自身政績的指標。

英特爾領跌大盤。這家晶片製造商的股價暴跌28.6%，創1974年以來最大跌幅，因該公司公布的最後三個月獲利預測不及分析師預期。執行長陳立武表示，個人電腦產業持續承受壓力。儘管英特爾最新一季獲利優於分析師預期，股價仍重挫——這顯示投資人目前對前瞻指引的重視程度遠高於過往業績。

亞馬遜下跌1.4%，其夏季獲利低於分析師預期。對投資人而言，更令人憂心的可能是該公司揭露，依自由現金流指標計算，過去12個月燒掉424億美元現金——自由現金流基本上是指公司支付營運支出及AI資料中心等大型資本計畫後剩餘的現金。亞馬遜在不動產與設備上支出948億美元，主要用於人工智慧技術投資。

前一天，Alphabet股價下跌超過12%，創史上最糟單日表現，並拖累標普500指數，此前該公司告訴投資人，其夏季消耗的現金多於春季。這家Google與YouTube的母公司同樣歸因於AI的巨額投資。

市場愈來愈擔心，流入AI的數千億美元能否產生足夠的獲利與生產力，使投資物有所值，而亞馬遜與Alphabet的現金消耗揭露顯示，這個問題如今直接衝擊企業資產負債表。與此同時，晶片公司及其他受惠於AI資料中心建設熱潮的個股，因市場憂心高利率可能減緩資料中心的後續擴建而承壓。

「我們正在脫離AI交易的『希望與夢想』階段，進入『拿出成績』的階段，」Equity Armor Investments投資組合經理Joe Tigay在給投資人的報告中表示。換言之，舉證責任已轉向必須證明這些AI支出能帶來回報。

輝達下跌4.2%。這家已成為AI狂潮象徵的晶片公司，是拖累標普500指數最重的力量，甚至超過英特爾。差距源於指數權重計算：輝達龐大的市值使其每個百分點的波動，對標普500指數的影響都大於英特爾這類規模較小成分股更深的跌幅。

另一方面，加密貨幣產業的股票在全球最大加密貨幣交易所遭駭後重挫。比特幣價格跌破77,000美元，低於本月初超過86,000美元的水準，一家美國區塊鏈情報公司表示，這起攻擊很可能來自北韓單位，影響幣安超過60億美元的加密資產。

Coinbase Global下跌10.6%，儘管其最新一季業績優於分析師預期。自稱持有比特幣總供應量約4%的Strategy下跌7.8%。該公司最新一季獲利同樣優於分析師預期，但表示其財務長將因個人因素於下週辭職。

在科技股之外，其他股票展現較強韌性，許多個股因夏季獲利優於分析師預期而上漲。標普500指數內上漲與下跌的股票數量幾乎相當。

埃克森美孚上漲2.2%，雪佛龍上漲1.8%，兩大石油巨頭夏季獲利均優於分析師預期。

Mondelez International上漲3.9%，這家奧利奧餅乾與Ritz餅乾的母公司公布優於預期的成長。

高露潔棕欖上漲2.3%，其產品在全球多數地區的漲價助其營收與獲利雙雙超越分析師預期。

市場對美國企業擴大獲利的能力期望甚高，儘管全球民眾對高通膨與高油價感到沮喪。正是這樣的期望推動標普500指數於本月初創下歷史新高，而隨著未來幾天更多財報陸續公布，這些期望將面臨持續的考驗。

總計，標普500指數下跌140.32點，收在7,580.07點。道瓊工業指數下跌572.25點，收在51,770.31點；那斯達克綜合指數下跌747.73點，收在25,437.00點。

在債券市場，美國公債殖利率走低，顯示投資人買進美國政府債券以尋求更安全的資產。十年期公債殖利率從週四晚間的4.98%降至4.93%，也低於本月初超過5.30%的水準。儘管油價反彈——這通常會因加劇通膨而推升殖利率——公債殖利率仍下滑。布蘭特原油每桶價格上漲2.4%，至113.43美元，接近與伊朗開戰推高油價與通膨以來的高檔區間。

海外股市方面，在亞洲劇烈震盪之後，歐洲指數漲跌互見。南韓Kospi指數下跌3.5%，AI疑慮衝擊這個科技股為主的市場；香港恒生指數則上漲1.5%。日本日經225指數下跌2.1%，此前日本央行決定維持利率不變，呼應本週稍早美國聯準會與歐洲央行的決定。

美聯社財經記者Yuri Kageyama與Michelle Chapman對本報導有貢獻。

本文最初刊載於 Fortune.com。