Stellar 的 XLM 網路已跨越一項矚目的採用指標：帳本上的已注資帳戶現已超過 1,000 萬個。這一里程碑使外界再度關注該代幣所有權的集中程度，以及其進入門檻有多低。該網路於 2014 年上線，由 Ripple 共同創辦人 Jed McCaleb 與 Joyce Kim 在非營利組織 Stellar Development Foundation 之下推出。

本週流傳的社群數據顯示，最新的持幣門檻約為 1,400 XLM 即可進入前 4% 帳戶，前 2% 需 5,003 XLM，前 1% 需 12,274 XLM，前 0.1% 則需 112,541 XLM。獨立錢包追蹤工具呈現類似景象：總帳戶數目前遠超過 1,000 萬，大量小額餘額形成的長尾，位於一小層大型持幣者之下。

龐大網路，躋身頂端百分比的小額門票

這些門檻之所以引人注目，是因為以大型加密貨幣的標準而言顯得偏低。以近期接近 0.18 美元的價格計算，進入前 4% 的持倉僅需數百美元，而前 1% 的錢包也只是四位數美元的持倉，遠稱不上巨鯨級規模。

這種結果更像是 Stellar 帳戶結構的反映，而非散戶財富突然暴增的跡象。該網路容納了數百萬個已注資錢包，其中許多僅持有微小的塵埃級餘額。大量微小帳戶拉低了百分位門檻，這意味著適量的 XLM 持倉即可排名遠高於中位數地址，卻不代表對供應具有實質控制力。帳戶數量衡量的也只是地址而非個人——單一使用者可控制多個錢包，而交易所與託管機構會將眾多客戶的餘額集中於少數大型地址，因此 1,000 萬個帳戶並不等於 1,000 萬名獨立持有人。

這些新門檻由帳號 DooriDoori 於 2026 年 8 月 26 日在 X 上發文分享，在 Stellar 社群中引起廣泛迴響：

The $XLM Rich List has changed. 👀 There are now more than 10 MILLION funded XLM accounts. To be in the: Top 4% → 1,400 XLM Top 2% → 5,003 XLM Top 1% → 12,274 XLM Top 0.1% → 112,541 XLM Where do YOU rank? 😜 pic.twitter.com/GdV4gYpVEN — DooriDoori (@DooridooriX) August 26, 2026

來源：DooriDoori 於 X

在分布的頂端，情況則截然不同。少數大型錢包——包括與 Stellar Development Foundation 相關的帳戶——仍控制著流通 XLM 的相當大份額。這種集中現象有其深遠根源：2019 年的一次銷毀約焚燬 550 億枚 XLM，使總供應量從約 1,050 億枚降至約 500 億枚，基金會剩餘的 lumens 則指定用於生態系發展與營運。換言之，廣泛的帳戶成長與集中的供應可以並存。

為何此里程碑此刻意義重大

帳戶成長正伴隨更強勁的機構敘事而來。Stellar 今年在代幣化實體世界資產方面已突破 30 億美元，而第二季數據顯示穩定幣轉帳量創下紀錄，開發者活動也在增加。有兩個名字支撐著該帳本的活動：Franklin Templeton 的代幣化 OnChain U.S. Government Money Fund 自 2021 年起便在 Stellar 上記錄股份所有權，而 Circle 的 USDC 亦自同年起在該網路上發行。該網路的核心定位仍是支付、資產發行與低成本結算，而非投機性的 DeFi 週期。

這一背景有助於解釋為何富豪榜貼文能引起共鳴。突破 1,000 萬個已注資帳戶顯示有更多用戶、更多支付管道與更多發行資產正在使用該帳本。然而，單就這個數字而言，並無法告訴投資人 XLM 的需求正在趨緊。

分布不等於需求

在 8 月中旬劇烈反彈至 0.22 美元後，XLM 一直在 0.17 美元高位至 0.19 美元的區間內交易。持幣分布快照可作為衡量網路觸及範圍的有用指標，但價格仍取決於這種觸及能否轉化為持續買盤、機構資金流與實際結算活動。

最清晰的解讀在於這種分裂本身：Stellar 的用戶基礎不斷擴大，而有實質意義的供應仍高度集中。如今持有 12,000 XLM 的加密貨幣錢包可位居前 1% 帳戶之列，卻仍只佔整體市場的一小部分。

1,000 萬帳戶大關是該網路一項真實的採用數據點。後續的具體觀察指標包括每日活躍帳戶、支付操作量、穩定幣轉帳價值與新發行資產。這一里程碑是否會成為市場催化劑，將取決於這些帳戶接下來的實際行動，以及更廣的觸及範圍能否轉化為持續的鏈上活動。