SoFi Technologies 已從一家金融科技放款機構蛻變為持有全國銀行牌照的銀行，存款基礎在短短四年多內從12億美元成長至約455億美元。

從金融科技到銀行：Golden Pacific 的轉折

這一轉變始於2022年2月，當時 SoFi 完成對 Golden Pacific Bancorp 的收購，這筆交易為其帶來全國銀行牌照。

在取得牌照之前，SoFi 透過證券化債務與倉儲信貸額度為放款業務提供資金。一旦能夠提供支票與儲蓄帳戶，公司便開始吸收消費者存款，並將這些資金直接用於放款。

SoFi 並非第一家走這條路的金融科技公司：Varo Bank 於2020年獲得貨幣监理署（OCC）頒發的全國牌照，LendingClub 則於2021年完成對 Radius Bank 的收購。擁有銀行縮短了金融科技公司與存款人之間的距離，省去無牌照金融科技業者必須仰賴的合作銀行層。

2022年3月31日，存款為12億美元。到了2026年3月31日，該數字已達402億美元，至2026年第二季末更攀升至約455億美元——四年內成長約33倍。

存款現佔 SoFi 總負債的94%，截至2026年第一季，其總負債為429億美元。四年前這一比例僅為17%。

為何存款的重要性超乎想像

存款業務是 SoFi 放款模式的核心。當像 Upstart 這樣的公司發放貸款時，通常需要銀行合作夥伴或機構買家提供資金。Affirm 的運作方式類似，依賴第三方資金來源與遠期流量協議。

資金結構之所以重要，是因為存款的成本通常低於證券化債務或倉儲額度，這也是分析師在銀行財報中密切關注此指標的原因。SoFi 在2026年公佈的淨息差為5.94%。淨利息收入從2021年的2.52億美元成長至2025年的超過22億美元。

競爭差距擴大

SoFi 的存款基礎是抵禦信用市場波動的緩衝，無論信用市場狀況如何，都能提供穩定、低成本的資金。當資本市場緊縮時，依賴第三方資金的公司會面臨壓力：證券化利差擴大、倉儲放款機構縮減額度，放款量可能枯竭。

這一模式也讓 SoFi 在管理貸款組合方面擁有更多靈活性。它可以在經濟效益有利時將貸款保留在資產負債表上，也可以在溢價具吸引力時出售——這是 Upstart 和 Affirm 等輕資產金融科技公司所不具備的選擇權。

對於追蹤此事態發展的人而言，關注指標屬於例行而非劇烈變化：SoFi 財報中的季度存款餘額與淨息差，以及其他持有牌照的金融科技公司建立自身存款基礎的速度。