根據一項TIAA近期關於社會安全金的調查，超過五分之一的美國人並不知道，約在六年後，他們的社會安全金支票可能被削減約20%。

根據2026年社會安全金受託人報告，支付退休人員與遺屬給付的退休信託基金，其準備金預計將於2032年第四季耗盡。屆時，薪資稅收入僅能支付78%的預定給付，因此產生的22%縮減將全面適用——包括已在領取給付的人。

「對於受託人預測的情況而言，『破產』一詞有些誤導，」沈嫩多大學（Shenandoah University）會計學YHB講座教授Martin Mulyadi表示。他指出，2032年之後薪資稅仍會持續流入：「社會安全金並非在2032年用完錢，而是用完存款。」

風險相當巨大。根據AARP的資料，社會安全金每月支付給超過7,100萬人，並為43%的年長者提供大部分收入。負責任聯邦預算委員會（CRFB）估計，對於2033年退休的典型雙薪夫婦而言，22%的縮減每年約損失16,900美元。

CRFB曾警告，該計畫正「朝破產方向迎面相撞」，而Fortune曾報導，其財務狀況是1983年以來最糟的。受託人於六月確認22%縮減之後，警報聲更加響亮。

「美國面臨一個25兆美元的問題，」專門處理社會安全金身心障礙給付的律師事務所Liner Legal創辦人、身心障礙律師Michael Liner表示。「這是社會安全金承諾給付與實際負擔能力之間的差距。」

受託人目前將這個75年缺口估得更高，以現值計算為29.3兆美元——此指標是將預估的未來短缺換算為今日幣值——高於去年報告中的25.1兆美元。Liner表示，若情況沒有改變，縮減將自動到來：「無須表決、沒有警告，就只是單純的數學。」他補充，對許多退休人員而言，這將是「日子過不過得下去的分別」。

退休基金為何逐漸枯竭

社會安全金主要仰賴薪資稅融資。數十年來，這些稅收超過計畫支出，盈餘累積在兩個信託基金的準備金中：支付退休人員與遺屬的老年與遺屬保險（OASI）基金，以及身心障礙保險（DI）基金。

根據國會研究處的資料，情況在2021年發生變化，當時退休基金的成本開始超過其總收入。此後一直由準備金彌補差額。

「2025年，社會安全金收入約1.45兆美元，支出約1.61兆美元，差額由準備金支應，」Mulyadi表示。

身心障礙基金的狀況較佳；受託人預測它在未來75年內都不會耗盡。若國會在法律上將兩個基金合併，依據CRFB的估計，合併後的準備金可維持到2034年，屆時可支付83%的給付。但這需要修改法律，且無法解決根本的短缺問題。

民眾已經注意到這一點。在2025年6月的一項調查中，只有36%的美國人告訴AARP，他們對社會安全金的未來有信心，這是2010年以來的最低水準。

大部分壓力來自人口結構。社會安全金目前的受益人數約為1980年的兩倍，當時約有3,550萬人領取。出生率下降意味著繳費的勞動人口減少，退休人員領取的年限拉長，而移民減少也縮小了繳納薪資稅的勞工群體。

不平等也是原因之一。薪資稅僅適用於一定上限以下的所得——今年為184,500美元——而高所得者的薪資成長速度高於其他人。根據CBS News報導的羅斯福研究所研究，適用於此稅的工資總額占比，已從1984年的近87%下降至今日的約83%。

「社會安全金信託基金承受壓力，是因為國會未能因應我們實際擁有的經濟體質來更新這個計畫，」進步派智庫羅斯福研究所執行長Elizabeth Wilkins表示。「太多所得流向高所得層，因而逃避了社會安全金的課稅。」

國會曾在1983年解決類似危機

上一次社會安全金瀕臨此種境地時，國會採取了行動。1983年的修正案逐步將完整退休年齡從65歲提高到67歲，並首次對部分給付課徵聯邦所得稅。

「我們歷史上有兩次情況顯示社會安全金即將破產，」Capital Choice Financial Group的顧問Ernie Wingard表示，「而這兩次，國會都在最後一刻達成協議，挽救了它。」

1983年的修正是為了讓該計畫維持75年的償付能力。若退休基金如預期在2032年耗盡，其實只維持了約50年。

目前提出的修正方案與其利弊

立法者手上其實有不少工具。在美國精算學會的社會安全金挑戰工具以及社會安全局分析中所模擬的選項包括：

• 將完整退休年齡從67歲提高至69歲。
• 將勞工與僱主各自的薪資稅率從6.2%調升至7.2%。
• 將應稅所得上限——2027年訂為192,300美元——提高至例如250,000美元或400,000美元。
• 採用不同的通膨指標來計算年度生活成本調整（COLA），這將減緩給付成長。

「任何修正方案都必須透過增加收入（例如提高薪資稅率或提高應稅所得上限）與減緩給付成長（例如延後完整退休年齡或修改給付公式）的某種組合來彌補缺口，」Mulyadi表示。「每個選項都有利弊，而國家等得越久，每一項調整的幅度就必須越大。」

爭論的焦點在於組合方式。在Fortune報導的一場辯論中，兩位對是否逐步淘汰社會安全金意見相左的經濟學家，仍然同意富裕美國人必須多繳一些。另一方面，財政部長Scott Bessent則於六月主張，經濟成長可以在不削減給付的情況下支撐該計畫。

「這絕對是可以解決的問題，」AARP執行副總裁暨首席倡議與參與長Nancy LeaMond表示。「國會工具箱裡有數百種工具可以強化社會安全金，並填補約20%的缺口，而不必削減美國人終身努力工作所掙得的給付。」

「這應該是一記警鐘：國會必須採取行動，」AARP執行長Myechia Minter-Jordan在六月的一份聲明中表示。「美國人一生辛勤工作並繳納社會安全金，他們有權在退休時依靠它。」

受託人每年都會更新這些預測，因此每份年度報告都是一次新的檢視點，用以評估剩餘時間以及所需修正的規模。無論立法者選擇什麼方案，他們大約只剩六年時間做出決定。

如何為可能的22%縮減做準備

對一般家庭而言，Mulyadi建議以區間而非單一數字進行規劃。「登入ssa.gov的my Social Security帳戶，查看你的預估給付，然後以約75%至80%的金額測試你的退休預算，」他表示。

「如果計畫仍能運作，縮減只是小小的不便，」他說。「如果不能，你還有時間多儲蓄、多工作一段時間，或重新考慮申請給付的時機。」

本文最初刊載於Fortune.com。