作為現實世界資產代幣化平台的 Securitize 已與資產管理公司 Neuberger Berman 合作,推出一款新的代幣化固定收益基金,將 Neuberger Berman 的固定收益平台帶上區塊鏈,延續這家現實世界資產公司在鏈上分銷傳統投資策略的布局。此舉代表傳統現實世界資產策略為鏈上分銷進行代幣化又向前邁進一步。

兩家公司在其公告中揭露這項推出消息,該進展並由 The Block 報導。

Securitize 與 Neuberger 正在上鏈的內容

該基金作為一項固定收益策略的鏈上載具,此類策略傳統上是透過常規管道分銷。在此安排下,Securitize 提供代幣化與發行基礎設施,Neuberger 則貢獻底層的固定收益平台與投資管理。

此次推出將 Neuberger 的固定收益平台帶上區塊鏈。The Block 的報導估計該平台資產約為 2,300 億美元。Neuberger Berman 成立於 1939 年,為員工持股公司,以註冊投資顧問身分營運,這一點反映在其向美國證券交易委員會提交的 Form ADV 申報文件中。

此舉對代幣化固定收益產品為何重要

將固定收益平台代幣化,使一項成熟的投資策略具備可投資的鏈上形式,開啟了一條仰賴區塊鏈結算而非傳統基金行政系統的分銷路徑。

固定收益產品代表一種有別於股票或加密原生收益的代幣化應用。此類產品以收益型工具與可預測現金流為核心,將其上鏈的吸引力在於分銷與結算效率,而非投機交易。

此次推出符合大型資產管理公司測試代幣化基金結構的更廣泛模式,先前包括 BlackRock 的 BUIDL 代幣化基金擴張等行動。BUIDL 與 Franklin Templeton 的 Benji 等類現金產品,是迄今採用最廣泛的代幣化基金載具之一,這使得固定收益平台成為此一形式值得注意的擴展。Securitize 一直是這波轉變中經常出現的合作夥伴,擔任 BUIDL 的過戶代理人,並曾代幣化包括 Apollo 的 AC Credit Fund 在內的信用策略。此推出也正值代幣化資產產品同時擴及股票與固定收益之際。

推出之後的觀察重點

主要的未解問題集中在執行層面:哪些投資人符合資格、基金在哪些區塊鏈上結算,以及託管與贖回如何處理。這些營運細節將決定該產品在實務上的可及程度。

代幣化基金的推出經常引發有關准入、鏈支援與結算範圍的疑問,而這項產品將以其能否順利將受監管的固定收益策略導入鏈上軌道來評估。

對更廣泛的現實世界資產產業而言,固定收益平台上鏈顯示機構對貨幣市場與股票產品以外代幣化基金分銷的持續興趣。