美國證券交易委員會(SEC)提案放寬規範投資顧問與基金持有加密資產的規則，有望掃除一項監管障礙——該障礙一直使部分機構不敢向客戶提供數位資產投資。

這項於週四發布的提案允許投資顧問在無合格加密貨幣託管機構可用的情況下，附帶條件地自行持有客戶的加密資產。提案亦允許州信託公司擔任加密貨幣託管機構。

「加密資產市場已從小眾新鮮事物成長為一個多兆美元規模、投資人積極尋求曝險的資產類別。遺憾的是，我們的法規未能跟上腳步，」SEC主席Paul Atkins在一份聲明中表示。

這項規則修訂針對的是加密投資的一項實務障礙：投資顧問往往難以為特定代幣找到合格託管機構，進而限制了他們能向客戶提供的投資選項。數位商會(The Digital Chamber)先前已對合格加密貨幣託管機構的缺乏表達疑慮。在2025年5月提交給SEC的意見書中，該組織指出，部分顧問曾拒絕代幣配置，或要求投資組合公司先行保留代幣，直到託管安排到位為止。

SEC委員Hester Peirce在週四的一份聲明中，將這種不確定性比作監管上的「雲霄飛車」，表示顧問們在等待可行的託管規則期間，一直「咬牙緊抓、全力撐住」。

自行託管將附帶防護措施

希望直接持有客戶加密資產的顧問，必須證明每項資產均無准用託管機構可用，並每季重新評估此一認定。一旦有託管機構可用，資產須在合理可行的情況下儘快移轉。

自行託管還須就私鑰、資訊安全及各客戶資產的分離建立防護措施，且任何自行託管加密資產的移轉，須經至少兩名獲授權人員核准。

SEC委員Mark Ueda在一份聲明中表示，該提案承認顧問託管會產生「固有的利益衝突」，而顧問在持有客戶加密資產時，其受託義務仍將持續適用。

提案亦允許受監管基金將加密資產交由其投資顧問自行託管，前提是該顧問符合自行託管要求，且基金董事會對此安排負有監督責任。

州信託公司選項

使用州信託公司——即獲美國某州授權代他人保管資產的金融機構——則須符合另外的條件。這些條件包括：確保該信託公司獲相關州主管機關授權提供加密貨幣託管服務、訂有防範加密資產遺失、竊盜或挪用的合理程序、出具經審計的財務報表與內部控制報告，以及將客戶資產與公司自有資產分離。

這套方案也提案修改審計、紀錄保存與揭露要求。在提案刊登於聯邦公報後，SEC將開放公眾評論60天，且其中所述的託管選項僅在該機構審閱相關意見並表決通過最終規則後才會生效。

在《CLARITY法案》上個月未能在參議院取得進展後，這項最新提案是SEC與商品期貨交易委員會(CFTC)在既有職權下為加密貨幣制定更明確規則之努力的延續。CFTC已將一份加密市場監管提案送交白宮審查，而SEC也已為代幣化股票交易開闢途徑。對於關注加密規則趨於明確的顧問與基金而言，近期的重要節點均屬程序性事項：60天評論期的截止、CFTC提案的白宮審查結果，以及SEC後續為落實託管變更所進行的任何表決。

來源：Cointelegraph