印度證券監管機構——印度證券交易委員會（Sebi）與歐洲證券及市場管理局（ESMA）已簽署一份合作備忘錄（MoU），以加強雙方在中央對手方（CCP）方面的合作與資訊交流。

這項新協議取代了兩個監管機構於2017年簽署的先前協定，旨在促進更安全的跨境清算，並支援市場基礎設施的監管，從而協助兩個司法管轄區之間的跨境貿易。

中央對手方是衍生性商品與證券交易中位於買賣雙方之間的清算所，即使交易一方違約，也能保障交易條件的履行。由於許多清算公司與金融機構跨越國界營運，監管機構日益仰賴合作安排，來監督為外國市場參與者清算交易的CCP。自2008年全球金融危機以來，此類安排的重要性大幅提升，當時G20改革要求標準化衍生性商品必須進行集中清算，使風險集中於CCP，也提高了有效監管的利害關係。

Sebi是印度證券與商品市場的法定監管機構，而ESMA則是歐盟的獨立機構，負責維護歐盟金融體系的穩定，包括監督獲認可为歐盟成員清算交易的CCP。根據歐盟的《歐洲市場基礎設施監管規則》（EMIR），ESMA可認可第三國CCP為歐盟清算成員提供服務，而此程序須仰賴與母國監管機構的合作協議。先前的2017年備忘錄正是在此背景下運作，而歐盟與印度監管談判的破裂曾使印度CCP的歐盟認可問題懸而未決，這項更新的框架即旨在解決此一問題。

這份備忘錄為兩個機構建立了交換資訊、並協調監督在兩個市場營運或提供服務的中央對手方之框架。對市場參與者而言，其實際意義在於歐洲銀行與清算成員能否在不中斷業務的情況下，持續或擴大在印度清算所的活動，而這取決於此類監管安排的持久性。

（來源：Economic Times）