據《金融時報》報導、並由 Coin Bureau 在 X 上轉述的數據，俄羅斯大幅增加輸往香港的黃金，2026年前七個月抵港的金條接近100公噸。這一數量幾乎是去年同期紀錄的三倍，凸顯在西方制裁之後，俄羅斯金條貿易持續轉向亞洲市場。俄羅斯是全球最大的黃金生產國之一，自其他大宗商品管道受到制裁壓力以來，黃金已成為莫斯科日益重要的出口收入來源。

據《金融時報》報導，香港已成為運往中國大陸的俄羅斯黃金日益重要的通道。自2022年以來，香港的企業已購入約350億美元的俄羅斯金條，其中大部分最終流入中國。中國本身即是全球最大的黃金消費國，其央行持續買入金條，為這條貿易路線提供了深厚的需求。

Coin Bureau 在 X 上的貼文：https://x.com/coinbureau/status/2096509959957860663

香港成為俄羅斯黃金的主要路線

2022年莫斯科全面入侵烏克蘭後，西方國家政府實施制裁，嚴重擾亂了俄羅斯的黃金貿易。相關限制實質上封閉了新產俄羅斯金條的主要西方交易管道，促使出口商將出貨轉向亞洲與中東市場。

香港成為其中一個目的地。與美國、英國及其他西方司法管轄區不同，香港與中國大陸並未加入針對俄羅斯黃金進口的西方制裁體系。由此形成的貿易路線，使俄羅斯金條得以繼續進入一個主要的國際金融與黃金交易中心。

最新出貨的規模顯著加速。據《金融時報》對香港貿易數據的分析，2026年前七個月接近100公噸的數量創下該時期的紀錄，幾乎是2025年同期的三倍。

美國制裁未能阻止流通

華府此前已針對涉及俄羅斯黃金貿易的香港公司採取行動。美國財政部於2024年對多家香港實體實施制裁，作為限制莫斯科進入國際市場的更廣泛努力的一部分。

出貨量持續增加，顯示在全球互聯的大宗商品市場中執行制裁的困難。黃金相對容易運輸與重新精煉，這在歷史上使得一旦出現替代樞紐，就難以完全查禁其貿易。香港作為主要金融與貿易中心的角色，加上與中國大陸的連結，為金條提供了一條替代路線，這條路線對俄羅斯的對外貿易日益重要。

對全球黃金市場而言，此一發展也凸顯金條流動沿著地緣政治界線日益碎片化。西方制裁並未將俄羅斯黃金逐出國際商業；反而促使相當大一部分貿易轉向亞洲市場。

接下來的觀察重點，將是香港創紀錄的俄羅斯黃金進口能否在2026年剩餘時間內維持目前步調、其中有多少金條最終流入中國大陸，以及西方監管機構是否會對經手的中介機構採取進一步措施。

來源：Hokanews (https://www.hokanews.com/2026/09/russian-gold-shipments-to-hong-kong.html)