Robinhood 週四表示，十月該平台的加密貨幣交易量較去年同期幾近腰斬，客戶共交易了 170 億美元的數位資產，而其在事件合約上的投注則成長超過一倍。

170 億美元的總額較九月下滑 21%，較 2025 年 10 月減少 48%，當時加密貨幣名義交易量達 325 億美元。該數字涵蓋旗艦 Robinhood App 以及該公司於 2025 年收購的加密貨幣交易所 Bitstamp。Bitstamp 成立於 2011 年，是業界營運歷史最悠久的加密貨幣交易平台之一。

Robinhood App 內的交易量降至 68 億美元，較九月減少 24%，較去年同期下滑 51%。Bitstamp 處理了 102 億美元，月減 18%，年減 45%。

兩個平台的日均加密貨幣交易量為 5.48 億美元，九月為 7.13 億美元，一年前約為 10.5 億美元。日均加密貨幣交易筆數降至約 70 萬筆，九月為 90 萬筆，2025 年 10 月為 110 萬筆。

加密貨幣降溫之際 事件合約交易暴增

與 Robinhood 預測市場業務的對比十分鮮明。十月客戶共交易了 59 億份事件合約，較九月成長 5%，較一年前的 25 億份大增 136%。日均交易量達 1.9 億份合約。

Robinhood 將加密貨幣與預測市場以相同的 31 天日曆計算，因為兩者每天均可交易，因此比較基準一致。事件合約讓用戶可以對選舉、體育與經濟數據等結果下注，十月的數據涵蓋了 11 月 3 日中期選舉（將決定下一屆國會組成）前的最後幾週。Robinhood 首次提供選舉主題的事件合約是在 2024 年總統大選期間，此後已將該產品擴展為全年推出的產品線。

這波成長引起了華盛頓的審視。預計於一月接任參議院銀行委員會主席的參議員 Elizabeth Warren，計劃對預測市場與選舉投注平台加強監管。此類合約在美國以衍生品形式交易，受商品期貨交易委員會監管。

Robinhood 其他經紀業務的表現優於加密貨幣。股票名義交易量較去年同期成長 2% 至 3,250 億美元，期權合約交易量成長 8% 至 2.89 億份。融資餘額達 229 億美元，年增 39%。

當月入金客戶增加約 13 萬人至 2,890 萬人，淨入金總額達 151 億美元。平台總資產較九月下滑 3% 至 3,830 億美元，但年增 12%。

Robinhood 並未透露加密貨幣活動下滑的原因。該月報與該公司所有的月度更新一樣，未經審計且屬初步數據。

比特幣走跌 散戶退場

Robinhood 加密貨幣數據的下滑，與散戶交易者更大範圍的退潮相呼應。比特幣九月底收於約 83,500 美元附近，此後持續走跌，週五早盤自八月以來首次跌破 70,000 美元，此前一份高於預期的通膨報告提升了市場對聯準會 12 月升息的押注。

機構需求也同步降溫。美國現貨比特幣 ETF 週四錄得連續第六日淨流出，其中規模最大的 BlackRock IBIT，至週三止的九個交易日內流出約 20 億美元。現貨比特幣 ETF 至今已全數回吐 2026 年的淨流入。

加密貨幣交易為 Robinhood 帶來交易型營收，因此交易量下降通常意味著費用收入減少，即使平台上的資產持續成長。該公司將於明年初公布完整的第四季業績，十月數據是本季開局的首次曝光。

儘管如此，Robinhood 仍持續擴大其加密貨幣版圖。十月，該公司在杜拜取得執照，將自 2027 年起在中東提供比特幣與股票交易服務。

Robinhood 也表示，十月現金與存款餘額下降 20% 至 164 億美元，主要是因為客戶為淨買方，並指出此降幅在十一月初已大致回升。十一月的營運數據將顯示，本月跌破 70,000 美元的拋售潮究竟是吸引加密貨幣交易者回籠，還是促使更多人轉向事件合約。

本文最初發表於 Bitcoin Magazine，作者為 Micah Zimmerman。