代幣化資產領域的領導者 Securitize Corp. 與 Ethena Labs 宣布，為貝萊德的 USD Institutional Digital Liquidity Fund（BUIDL）推出規模 1 億美元、全年無休的流動性額度。BUIDL 是這家全球最大資產管理公司的首檔代幣化基金，自 2024 年 3 月推出以來，已發展成為規模最大的代幣化美國公債產品之一。該額度由 Ethena 支持、透過 Securitize 營運，讓符合資格的投資人可在任何時間——包括傳統市場交易時間之外——將 BUIDL 兌換為 USDC 等受支援的穩定幣，或將這些穩定幣換回 BUIDL。

此次推出兌現了 6 月公布的流動性額度框架，該框架是 Ethena 與貝萊德擴大合作的一環。

雖然代幣化資產可在區塊鏈網路上全天候轉移，但傳統金融市場的流動性仍受限於銀行營業時間與結算基礎設施。這種錯配在週末與假日最為明顯——銀行與結算系統關閉，而鏈上市場和錨定美元的穩定幣仍在交易。由於 BUIDL 持有美國公債證券等類現金資產，這項安排實際上將代幣化美債曝險與鏈上美元連結起來。新額度的設計目的正是縮合這一差距，讓符合資格的投資人無需等待傳統市場重新開市，即可在週末取得流動性。

「代幣化不僅僅是把資產放上鏈，更重要的是讓這些資產更有用。」Securitize 聯合創辦人兼執行長 Carlos Domingo 表示：「隨著這項額度正式上線，我們朝著一個機構投資人能在需要時取得流動性、而不只在傳統市場開市時才能取得流動性的金融體系又邁進一步。我們相信，這正是協助將全球更多資產帶上鏈的基礎設施。」

「數位資產全天候運作，機構流動性也必須跟上節奏。」Ethena Labs 創辦人 Guy Young 表示：「透過與 Securitize 共同將這項額度上線，我們正協助縮小傳統市場交易時間與區塊鏈市場全天候特性之間的落差。這是讓代幣化資產對機構參與者更有用的重要一步。」

該額度上線時的初始流動性為 5,000 萬美元，由 2,500 萬美元 USDC 與 2,500 萬美元 BUIDL 平均組成。隨著流動性被使用，額外 5,000 萬美元可於一小時內釋出，使額度總容量達到 1 億美元。此補充機制的設計目的，是在符合資格的投資人於傳統市場交易時間之外在 BUIDL 與穩定幣之間轉換時，提供持續的流動性。

此次推出建立在 Securitize 與 Ethena 圍繞 BUIDL 與 USDtb 的既有合作之上——USDtb 是 Ethena 的數位美元產品，主要由 BUIDL 支持。雙方正在共同擴建連接機構級代幣化金融產品與鏈上美元流動性的基礎設施。在傳統流動性管道停擺的週末與假日，這項一小時補充機制被動用的程度，將是衡量機構對全天候基金流動性需求的早期指標。