歐洲大陸正遭受嚴重的夏季熱浪與乾旱侵襲，萊茵河沿岸的化學物流中斷問題日益加劇——萊茵河是歐洲最繁忙的內陸貨運水道之一，負責運載化學品、煤炭、穀物和石油產品，往來於德國和瑞士的生產中心與北海鹿特丹港之間——與此同時，多瑙河及其他水道的極低水位已迫使多座核電設施大規模停機。

萊茵河水位跌至歷史新低

歐洲長期乾旱大幅減少了流入萊茵河的水量，使水位降至歷史新低，部分地區的貨物裝載量跌至正常運能的 20% 以下。此次情況與 2018 年萊茵河的嚴重乾旱類似，當時化學品和燃料物流出現類似中斷，促使部分託運人改租淺吃力船舶，並重新評估低水位時期的應急計畫。

在考布——萊茵河最淺的河段之一——水位於 8 月 5 日降至歷史新低的 19 公分，預計到 8 月 9 日將進一步降至 18 公分。該地點的長期平均水深約為 200 公分。自千禧年以來此前記錄的最低水位為 2018 年 10 月 22 日的 25.28 公分。

乾旱短期內看不到盡頭，而 8 月通常是一年中最炎熱乾燥的月份之一，預期狀況將進一步惡化。減少駁船載量及改用替代運輸方式會增加延誤、推高物流成本，並降低整體運能。若需求與開工率在夏季淡季結束後回升，此一影響可能在 9 月進一步放大。

不可抗力聲明與物流中斷

根據 ICIS 取得的一封客戶函件，BASF 於 8 月 5 日對其歐洲廠區供應的多種表面活性劑宣布不可抗力。不可抗力是一項標準合約條款，當超出供應商控制範圍的異常事件導致其無法履行交貨義務時，可免除其責任。此次聲明源於原料交貨因萊茵河低水位造成的物流限制而中斷，最初聲明日期為 7 月 29 日。該公司未回應置評請求。

7 月 31 日，多名市場參與者通報 Lanxess 在其德國于爾丁根廠區的鄰苯二甲酸酐（PA）生產宣布不可抗力。市場消息人士將此與萊茵河低水位影響供應該廠區的鄰二甲苯（OX）原料駁船運輸聯繫起來。Lanxess 未證實此消息。

7 月 23 日，ICIS 報導萊茵河低水位已影響 LyondellBasell 位於德國韋塞林廠區的物流。據市場消息人士指出，該公司已宣布丁二烯（BD）的不可抗力，但此消息未獲證實。消息人士補充表示，預計從 8 月起將實施配額供應。

更早之前的 7 月 16 日，BASF 在德國路德維希港對鄰苯二甲酸二異壬酯（DINP）和鄰苯二甲酸二丙基庚酯（DPHP）宣布不可抗力，根據 ICIS 取得的客戶函件，理由是極端炎熱乾燥天氣造成的生產中斷，以及萊茵河低水位造成的嚴重物流限制。BASF 拒絕置評。

在歐洲 BD 市場，萊茵河極低水位在物流和生產限制中加劇了供給面的壓力。在鐵路運能有限且駁船經濟效益惡化的情況下，生產商面臨更高的物流成本和降低的供應鏈靈活性，對乙烯、丙烯、BD 及相關衍生物均造成影響。

在歐洲異丙醇（IPA）市場，萊茵河低水位嚴重限制了駁船裝載量，並對替代的卡車和鐵路物流施加額外壓力。然而，需求疲軟對歐洲庫存造成的壓力有限，反而促成了供過於求的局面。

BASF 執行長 Markus Kamieth 上週表示，由於公司仰賴河流運輸，可能面臨產品短缺或更多不可抗力聲明。Kamieth 描述了化工廠區和產業聚落如何在複雜的 Verbund 一體化結構和價值鏈中運作，即使僅缺少一種原料，也可能產生連鎖效應，對生產系統造成巨大壓力。

甲醇及其他市場受到影響

一名歐洲甲醇買方向 ICIS 表示，其庫存尚可維持兩到三週，但庫存耗盡後將面臨困難。該買方表示：「目前駁船無法交貨——我們已經改用卡車運送，但情況一片混亂，因為我們並未為卡車運送做好準備。」

隨著駁船僅能運載 200–300 噸而非通常的 1,000 噸，鹿特丹部分碼頭已延長營運時間，以協助客戶度過 8 月。

一名脂肪酸買方向 ICIS 表示，低水位意味著貨櫃滯留在港口無法運輸。該買方補充，德國的鐵路系統也因維修工程而運能不足。公路運輸同樣面臨挑戰，假期季節導致可用司機減少。

歐洲聚多元醇生產商也受到萊茵河低水位的影響，部分業者反映原料無法在生產廠區卸貨。據市場消息人士指出，部分特殊聚多元醇等級的供應已受到影響。

乾旱與高溫對發電的影響

歐洲各地的能源公司正高度戒備，持續的乾旱、高於平均的氣溫和廣泛的野火威脅削減核電和水力發電量，同時在市場供應吃緊的情況下推升天然氣需求。核電廠仰賴大量河水進行冷卻，而法規禁止營運商將超過特定溫度閾值的水排放回河流——這意味著在熱浪期間，電廠必須降低出力或完全停機以符合環保法規。

ICIS 彙編的數據顯示，7 月下旬法國、匈牙利和羅馬尼亞約有 7 吉瓦（GW）的核電產能離線——相當於歐盟核電總裝置容量的約 10%——原因是極低的河水位和持續高溫。法國通常約 70% 的電力來自核能發電，因此尤為容易受到此類冷卻水限制的影響。

來源：ICIS，作者 Will Beacham