澳洲聯儲銀行助理行長Christopher Kent週三表示，央行現金利率上調正在達到預期效果，這是迄今為止決策者認為當前緊縮週期總體步入正軌的最明確信號之一。

Kent在Reuters Next活動上發言時表示，現金利率目前處於RBA各模型中性利率中間估計值區間的上限附近——中性利率是理論上既不刺激也不抑制經濟活動的水平——但他強調這些估計值本身存在相當大的不確定性。

Kent指出匯率是政策發揮作用的渠道之一，表示澳元走強正通過降低進口商品的國內價格來幫助抑制通脹。

在房地產方面，Kent表示近月來市場狀況明顯降溫。他將這一降溫部分歸因於聯邦預算中公布的稅改措施，他說這些措施似乎導致了成熟房地產市場需求的下降。考慮到房地產在澳洲家庭財富中的巨大比重以及圍繞房產稅收的政治敏感性，提及財政政策措施值得關注。這一組合——房地產市場降溫加上貨幣在一定程度上承擔了反通脹工作——表明政策傳導基本如RBA所願。

與此同時，Kent強調了更廣泛經濟中的一個抵消因素，指出數據中心和AI相關基礎設施的大量投資幫助支撐了總需求的增長。這一觀察將RBA的評估置於更廣泛的全球主題中，在該主題下，與AI相關的資本支出越來越多地被各國央行視為需求韌性的來源，即使住房等更受利率影響的行業正在降溫。

Kent的言論表明，央行對當前政策所處位置感到滿意，而非暗示即將進一步收緊政策。承認現金利率接近中性估計的上限，表明在沒有新的催化因素下，進一步大幅上調的意願有限。他所描述的房地產市場降溫——部分歸因於聯邦預算稅改而非僅僅是利率因素——為RBA在後續數據配合的情況下維持利率不變提供了一定空間。與此同時，AI和數據中心投資動態代表著對總需求中房地產需求疲軟的真正抵消，這一模式在發達經濟體中越來越普遍，也使評估政策實際限制程度變得更加複雜。

Kent表示，RBA董事會在決定下一步行動時將仔細權衡影響金融狀況的廣泛因素，這一表述與央行近期避免提供堅定前瞻指引的做法一致，同時承認各項考量的平衡已變得更加複雜。他對中性利率估計所指出的大量不確定性使兩個方向都保持開放，這一立場使市場聚焦於每一次公布的通脹和勞動力市場數據，以尋找下一步——如果有的話——是上還是下的線索。

來源：ForexLive