Qualcomm 與 Amazon 宣布展開多世代合作，為 AWS 資料中心內的 AI 推論工作負載開發客製化晶片。Qualcomm 財務長兼營運長 Akash Palkhiwala 強調，這項與 Amazon 的合作是公司財務發展軌跡的關鍵催化劑，並預期 2027 與 2028 財年將出現顯著的資料中心營收成長。

此協議正值超大規模雲端業者日益尋求 Nvidia 主導的 GPU 之外的替代方案，轉向針對特定工作負載量身打造的客製化加速器之際；在這個市場中，Broadcom 與 Marvell 已為 Google、Amazon 等客戶設計晶片，建立起可觀的業務。對長期以智慧型手機處理器與數據機晶片供應商身分聞名的 Qualcomm 而言，這項協議是該公司進入此競爭領域最具體的一步。

交易結構

作為協議的一部分，Qualcomm 向 Amazon 發行認股權證，最多 2,500 萬股、每股價格 161.26 美元，整體方案潛在價值約 40 億美元。認股權證將分期歸屬，與最高 600 億美元採購額掛鉤的商業安排相連動，其中最初 375 萬股於發行時即歸屬。這類認股權證結構將股權價值與實際採購量綁定，藉此對齊雙方誘因，唯有商業關係深化時才能有效降低客戶成本。

合作範圍不僅止於處理器，還延伸至可達 1.6 terabits per second 的高速光學互連方案；隨著 AI 叢集對網路頻寬需求不斷攀升，此領域的重要性日益提高。

這些客製化晶片合作的營收預計自 12 月當季開始流入，首批超大規模雲端專案的晶圓生產已經展開。

更宏觀的策略：智慧型手機之後的出路

隨著 Apple 自行開發數據機技術，來自 Apple 相關產品的營收持續下滑，這一轉變促使 Qualcomm 加速多元化布局。如今 Amazon 與 Meta、Microsoft 並列為關鍵客戶，助力 Qualcomm 成為資料中心晶片領域的重要玩家。

Qualcomm 目標在 2027 財年達成 50 億美元的資料中心營收，並於 2029 財年提升至 150 億美元；公司更宏觀的目標是在 2029 財年實現 400 億美元的非手機營收。這些目標能否達成，將取決於面對既有客製晶片對手的執行能力，以及超大規模雲端業者對商用 GPU 替代方案的持續需求——隨著 Qualcomm 在接下來幾季公布資料中心業務進展，這些動態值得密切關注。