截至2026年8月12日美東時間上午6:35，以布蘭特基準衡量，油價為每桶91.60美元。該價格較前一日早盤下跌94美分，較去年同期高出約25美元。

油價的驅動因素

油價的未來走勢無法被確切預測。雖然眾多變數影響交易活動，但供需仍然是主要驅動力。當對經濟放緩、地緣政治衝突或其他突發事件的擔憂升溫時，油價可能出現劇烈波動。

從原油到加油站零售價

加油站的零售價格反映的不僅僅是原油成本，還包含煉油費用、批發配送成本、各項稅費，以及當地加油站收取的零售利潤。

即便如此，原油仍然是零售價格中最大的單一組成部分，通常佔每加侖成本的一半以上。當油價飆升時，汽油價格往往會迅速上漲。相反地，當油價下跌時，汽油價格通常會較為緩慢地下降——經濟學家將此現象稱為「火箭與羽毛」。

美國戰略石油儲備

美國維持一個名為戰略石油儲備（SPR）的緊急原油庫存。其主要目的是在危機期間保障能源安全，包括涉及制裁、嚴重風暴災害或武裝衝突等情況。SPR還能協助減輕突發供應中斷所引發的價格上漲衝擊。

該儲備並非永久性解決方案，而是旨在為消費者提供即時支援，確保經濟的關鍵領域——如重要產業、緊急服務和大眾運輸——在供應衝擊期間能繼續運作。

油價與天然氣價格的關聯

石油和天然氣都是主要的能源來源，油價的重大變動可能間接影響天然氣市場。當油價上漲時，某些產業可能會在特定營運環節中以天然氣替代石油，從而增加對天然氣的需求。

主要油價基準

油價通常透過兩個主要基準來追蹤：

• 布蘭特原油：全球主要的原油基準。
• 西德州中質原油（WTI）：北美的主要基準。

兩者之中，布蘭特更能代表全球石油市場的表現，因為其定價涵蓋全球大部分交易原油。它也被廣泛視為檢視長期油價趨勢的最佳參考指標。美國能源資訊管理局現已在其年度能源展望報告中將布蘭特作為主要參考指標。

油價的歷史波動

從數十年的跨度來看，布蘭特基準顯示油價一直處於高度波動狀態。價格因戰爭和減產而飆升，也在全球經濟衰退和供過於求（通常稱為「過剩」）期間大幅下跌。

值得注意的歷史事件包括：

• 1970年代初期：中東產油國在贖罪日戰爭期間削減出口並對美國等國家實施禁運，引發第一次重大石油衝擊。
• 1980年代中期：需求疲軟以及更多非OPEC產油國進入市場，導致價格下跌。
• 2008年：隨著全球需求上升，價格飆升，但隨後在全球金融危機中崩跌。
• 2020年：COVID-19封鎖期間，石油需求以前所未有的程度崩潰，價格跌破每桶20美元。

總而言之，石油的歷史表現充滿顯著的不穩定性，深受戰爭、經濟衰退、OPEC決策、能源政策演變及其他總體經濟力量的影響。

當前價格的影響因素

每桶油價在很大程度上取決於供需動態，包括由地緣政治發展和OPEC+決策所形塑的未來供需預期。OPEC+是一個包含12個OPEC成員國以及俄羅斯等非成員產油國的聯盟。在美國，油價也受到政府對鑽探立場的影響，因為這會影響未來供應預測。例如，2025年川普政府推動重新開放北極國家野生動物保護區沿海平原超過150萬英畝的土地用於石油和天然氣租賃，推翻了拜登政府限制北極石油鑽探的政策。

油價在期貨市場交易時段內持續更新。期貨市場本質上是一個拍賣市場，參與者同意在未來某個預定日期買入或賣出石油。只要交易活動持續進行，油價就會即時波動。

頁岩在供應中的角色

頁岩是含有石油和天然氣的沉積岩，實際上代表了尚未開發的能源儲備。過去二十年來，水力壓裂和水平鑽井技術的進步，使大量原本無法開採的頁岩資源具備經濟可行性，協助美國轉型為全球最大的原油生產國。美國能夠開採的頁岩資源越多，可用的能源供應就越充足——也就越能緩衝因供應受限而引發的價格急升。

油價的更廣泛經濟影響

當石油變得昂貴時，日常商品的價格往往會上漲。這種影響不僅限於供暖和天然氣公用事業等直接能源成本，還源於將產品送達消費者手中所涉及的物流環節。例如，較高的運輸成本會推高雜貨店的價格，因為將商品從倉庫和農場運送到零售貨架的成本增加了。因此，油價持續高企可能加劇更廣泛的通膨壓力，世界各國央行都將此因素納入其貨幣政策決策之中。