黃金期貨週三短暫突破每盎司4,500美元，此前美國通膨數據與市場預測一致，延續了自7月低點以來的強勁反彈。

12月黃金在盤中觸及4,500.90美元的高點後回落至約4,483美元，合約在當日交易中上漲約1%。這波走勢將期貨價格推升至約兩個月來的最高水準，並使8月漲幅擴大至8%以上。黃金目前已從7月20日接近3,986.50美元的盤中低點回升近13%，扭轉了先前2026年創紀錄行情之後的大部分弱勢。(Investing.com)

7月CPI上升0.1% 核心通膨降溫

美國消費者物價指數（CPI）在7月上升0.1%，此前6月為下降0.4%。年通膨率從3.5%放緩至3.4%，符合經濟學家的預期。(BLS)

剔除食品和能源的核心CPI在當月上升0.2%，過去12個月上升2.5%。住房價格上漲0.1%，約佔月度整體漲幅的三分之二，而能源價格下降1.5%。

數據公布後美元走弱，美國公債殖利率也隨之回落，有助於貴金屬延續漲勢，交易員重新評估美國利率的可能走向。黃金本身不產生收益，當降息預期升溫時往往受惠，因為較低的利率降低了持有黃金相對於計息資產的機會成本。

黃金測試4,500美元主要阻力

CPI數據公布後的反應將金價直接推入4,500美元區域，交易員此前已將該區域視為黃金收復4,200美元後的下一個主要技術關卡。期貨已連續四個交易日上漲，投資需求也隨價格回升而增強。

週三首次突破阻力的嘗試觸及4,500.90美元，隨後賣方將合約壓回該水準下方。若能在4,500美元上方實現持續的日線收盤，將使市場突破限制近期反彈的阻力區。若未能守住該區域，第一個顯著的回調區間將位於4,400美元下方的近期突破水準附近。

這波漲勢也延伸至與加密貨幣相關的交易基礎設施。Coinbase於6月開放受監管的黃金和白銀期貨進行24/7交易，讓符合資格的交易者能夠透過類似加密貨幣的全天候市場結構，獲得貴金屬曝險。(Crypto Adventure)

實物需求與稅務政策增添黃金焦點

機構和儲備需求在期貨上漲的同時保持高檔。Tether的實物黃金持有量近期接近150噸，此前該穩定幣發行商在2026年上半年累計買入27.1噸。這些買盤為已受央行、ETF及尋求在貨幣和地緣政治不確定時期曝險稀缺資產的投資者所支撐的市場，增添了另一個大型民間實物需求來源。根據世界黃金協會的數據，近年來央行一直是黃金的持續淨買方，這一結構性需求層在西方投資者部位波動的情況下仍為價格提供了支撐。(Crypto Adventure)

黃金的上漲也正值Donald Trump考慮在2026年中期選舉前推動資本利得稅減免之際，包括可能建立一套根據通膨調整資產成本基礎的制度。這樣的結構如果最終廣泛適用，可能會降低增值資產的應稅實質收益，但目前尚未提出任何立法或正式提案。(Crypto Adventure)

12月黃金在錄得週三4,500.90美元的盤中高點後，維持在4,483美元附近。