資深成長型投資人路易斯·納維利爾表示,AI 開發商對更多電力的持續需求,正不斷為 AI 熱潮添柴加火——他認為這一態勢對輝達(NVDA)有利,該股近來上漲 2.19%。相關個股同步走揚:軟銀(9984.T)上漲 1.49%,甲骨文(ORCL)上漲 1.62%。

輝達進軍電力領域

輝達正朝更高度的垂直整合邁進,入股有助為資料中心確保電力供應的公司,無論電力來自電網或獨立電源。對一家以晶片設計聞名的公司而言,這是營運版圖的顯著擴張:隨著 AI 開發商競逐運算資源,電力供應的可用性正決定新資料中心能建在哪裡、以及能多快建成。

據報導,該公司正進行深入談判,擬取得 Cloverleaf Infrastructure 的股權;這是一家為資料中心安排電力的公司。輝達也已入股軟銀旗下的 SB Energy——該交易與 OpenAI 在俄亥俄州租賃 20 年的超大型園區有關。此外,輝達向 Lancium 投資 20 億美元;Lancium 是德州阿比林(Abilene)一座園區背後的電力開發商,OpenAI 在該園區向甲骨文租用運算產能。

在納維利爾的評估中,輝達顯然在資料中心開發上變得更加垂直整合;他認為這應能確保其市場主導地位延續 20 年以上——尤其許多資料中心是在 20 年期租約下營運。這些投資也將輝達的命運,與 OpenAI 已承諾在未來多年使用運算產能的特定園區連結在一起。

輝達是財報季的壓軸

在輝達 8 月 26 日發布財報之前,市場期望甚高。分析師預期該公司的獲利與營收將較去年同期近乎翻倍。納維利爾表示,他將密切關注執行長黃仁勳對 AI 需求的說法,以及他認為接下來會有哪些發展。

輝達的業績可能推升標普 500 指數本季獲利成長超過 50%——納維利爾稱這個數字「令人嘆為觀止」,也顯示這個財報季有多麼強勁。這樣的算術也提醒世人,輝達的業績如今在指數整體獲利版圖中占有多大分量。

納維利爾的股票評級系統將輝達評為 C。就他的長期展望而言,這個評分似乎偏低。他指出,該評級的權重為量化分數占 70%、基本面分數占 30%。

在基本面方面,輝達在獲利超出預期的幅度與獲利動能兩項的分數偏低。納維利爾表示,儘管財報表現良好,NVDA 已來到一個轉折點,成長速度正在放緩。

在量化方面,機構買盤壓力已經減弱。他將這兩點都歸為較短期的趨勢。

就長期而言,納維利爾預測到本十年結束時,NVDA 將達 500 美元價位。

華爾街矚目的焦點不只輝達

8 月 26 日,華爾街還將迎來 7 月個人消費支出(PCE)報告,這是聯準會偏好的通膨指標。

經濟學家預期,7 月整體 PCE 將月增 0.1%、過去 12 個月上升 3.6%——略低於 6 月的 3.7% 年增率。剔除食品與能源的核心 PCE,預期月增 0.2%、年增 3.3%。

在近期消費者物價指數與生產者物價指數報告令人振奮之後,納維利爾希望通膨能繼續保持溫和。若再出現一個有利數據,將是股市的好消息,尤其聯準會 9 月會議已近在眼前。

聯準會在懷俄明州舉行的年度傑克森霍爾研討會將於 8 月 27 日登場。納維利爾認為,最大的焦點將是聯準會主席凱文·沃什的談話內容。他預期沃什將談到人工智慧帶來的生產力提升,以及為何這些提升不會引發通膨。在通膨與利率仍是核心議題之際,華爾街必將仔細聆聽。

在輝達財報、通膨與聯準會之間,本週可能撼動股市的因素相當多。

本文最初於 2026 年 8 月 25 日由 TheStreet 發布,首見於其投資版,並經 Yahoo Finance 轉載。