CoreWeave與Nebius公布強勁的季度業績後，強化了市場對人工智慧基礎設施支出及整體資料中心建設趨勢的信心，帶動輝達股價在週三走揚。

NVDA從七月低點約190美元反彈約16%後，在220美元附近交易。美國通膨數據降溫也為當日科技類股提供支撐。七月消費者物價月增0.1%，核心通膨則上升0.2%。

然而，輝達更重要的催化劑來自其AI基礎設施客戶與策略投資。CoreWeave與Nebius均報告營收快速成長，同時上調支出與產能計畫，進一步強化對輝達GPU持續需求的預期。作為專業AI雲端服務提供商而非多元化超大規模雲端業者，這兩家公司的核心業務幾乎完全依賴出租輝達加速運算產能，因此更能直接反映GPU的需求趨勢。

CoreWeave與Nebius營收飆升

CoreWeave股價飆漲20%，Nebius則上漲超過18%。

CoreWeave最初以以太坊挖礦業務起家，其後轉型為AI雲端基礎設施。該公司報告其季度營收翻倍成長至超過25億美元，高於去年同期的12億美元。公司目前預期全年營收將介於124億至132億美元之間，資本支出指引則上調至350億至390億美元的區間。（CoreWeave 2026年第二季財報展望簡報）

Nebius透過重組Yandex的國際業務而成立，目前專注於AI基礎設施領域。該公司報告營收年增454%至5.82億美元，上半年營收飆升530%至9.81億美元。管理層表示需求極為強勁，公司現在就能售罄2027年全年的產能。（Nebius 2026年第二季股東信）

這些業績對輝達具有兩個重要意義。第一，輝達持有兩家公司的大量股權——在Nebius持股9.3%，在CoreWeave持股11%——意味著任何一家的股價上漲都會直接提升輝達持有的股權價值。第二，兩家公司均承諾在AI建設持續推進之際維持高水準的支出，顯示未來數月GPU採購將持續不斷。

除了CoreWeave與Nebius，其他大型科技公司也在加速資本支出。Google計畫今年投入約2,050億美元的資本支出，Meta Platforms、Amazon與Microsoft同樣維持積極的投資軌跡。整體而言，這些承諾代表科技史上規模最大的集中式基礎設施投資週期之一，而輝達正處於支撐這些建設的加速器主要供應商地位。

輝達與金融機構合作推動AI建設融資

輝達也持續與頂尖金融機構合作，以確保AI支出週期得以延續。公司已與BlackRock、Goldman Sachs及Brookfield建立5,000億美元的融資安排，用於資助AI資料中心建設。

該安排解決了AI基礎設施市場的結構性挑戰：單一GPU叢集的成本可能高達數億美元，若無專門融資，最大的超大規模雲端業者以外的雲端提供商和企業的大規模設備採購能力將受到限制。根據該安排，輝達客戶將利用此融資購買GPU、伺服器及CPU，進而帶動輝達的營收成長。輝達本身在此架構下不承擔信用風險，而是透過該計畫產生的設備訂單受益。

8月26日財報前的展望

NVDA股價的下一個重大催化劑是輝達自身的財報發布，預計於8月26日公布。Foxconn與Taiwan Semiconductor等關鍵供應商的業績，以及Microsoft、CoreWeave與Nebius等客戶的表現，已為輝達的季度業績奠定了建設性的背景。

分析師預估輝達第二季營收將接近918.5億美元，年增幅約100%。根據市場共識預估，第三季營收預計約為1,030億美元。輝達近幾季以來持續超出分析師預期。

技術面概覽

輝達股價從七月接近189.72美元的雙底形態反彈，並突破約214美元的阻力位——該水位在六月和七月曾多次抑制漲勢。維持在214美元上方將有助於保持目前的突破結構。

NVDA也重新站上50日指數移動平均線，支撐了短期的反彈走勢。下一個值得關注的技術區間在225美元附近。若能持續突破該區域，市場目光可能轉向輝達先前約236至237美元的歷史高點。反之，若跌破214美元，將削弱突破訊號並使股價回落至近期的盤整區間。

CoreWeave與Nebius的財報提供了AI基礎設施需求依然穩健的最新證據。更廣泛的考驗將在8月26日到來，屆時輝達將公布客戶支出是否已轉化為另一季的快速營收成長。

本文僅供參考，不構成財務或投資建議。