延續Jim的GDP評估，最新檢視的NBER景氣循環認定委員會（BCDC）指標及替代性指標顯示，消費成長依然強勁。由於個人消費支出約占美國GDP的70%，持續的消費成長是經濟擴張得以延續的關鍵原因，儘管製造業等產業偶爾出現疲軟。

美國國家經濟研究局（NBER）BCDC透過一組月度和季度指標來認定景氣循環的高峰和谷底，包括非農業就業人口、剔除當期移轉支付的實質個人所得、工業生產以及實質製造業和貿易銷售。不同於一般常用的「連續兩季GDP負成長」速記法，BCDC在宣布經濟衰退前，會尋求多個指標出現廣泛且持續的下滑，這也是為什麼同時追蹤全套指標對於評估景氣循環風險至關重要。

圖一：標準BCDC指標與月度GDP

NFP就業（粗藍線）、使用平滑化人口控制因子的民間就業（粗橘線）、工業生產（紅線）、剔除當期移轉支付的個人所得，以2017年 chained 美元計（粗淺綠線）、製造業和貿易銷售，以2017年 chained 美元計（黑線）、月度GDP，以2017年 chained 美元計（粉紅線）、GDP（藍色柱狀）、7/10 GDPNow即時預測（淺藍色方框），全部取對數並標準化至2025M01=0。

來源：BLS via FRED、BLS、Federal Reserve、BEA 2026Q1初步發布、S&P Global Market Intelligence（前身為Macroeconomic Advisers、IHS Markit）（7/1/2026發布）、以及作者自行計算。

圖二：替代性指標

使用平滑化人口控制因子並調整至NFP概念的民間就業，2025年使用實驗性控制因子（粗橘線）、製造業生產（紅線）、ADP民間非農業薪資就業（淺綠線）、實質零售銷售，以CPI平減（黑線）、貨運服務指數（棕線）、同步指數，以2017年 chained 美元計（粉紅線）、GDO（藍色柱狀），全部取對數並標準化至2025M01=0。

來源：BLS、ADP via FRED、費城聯邦準備銀行、Bureau of Transportation Statistics、Federal Reserve via FRED、BEA 2026Q1第三次發布、以及作者自行計算。

由亞特蘭大聯邦準備銀行維護的GDPNow模型，利用每季陸續發布的可用原始數據，提供GDP成長的即時預測。費城聯邦準備銀行的同步指數將各州層級的指標整合為單一的經濟活動衡量指標，而國內生產毛額（GDO）則代表GDP和國內生產毛所得（GDI）的平均值，透過同時納入國民帳中的支出面和所得面，提供更全面的經濟產出讀數。圖二中的替代性指標——如ADP薪資單、貨運指數和實質零售銷售——能比標準月度數列更早或更細緻地發出轉折點信號，這也是分析師在官方BCDC指標組之外同時監測它們的原因。