根據財務揭露，市場領導者 MTN Nigeria 與 Airtel Nigeria 在 2026 年前六個月僅靠數據就合計創造約 2.4 兆奈拉收入，凸顯網際網路連線是數位經濟的核心引擎。

這個頭條數字背後，是更廣泛的結構性轉變。除了數據收入持續成長之外，奈及利亞電信業的表現也受惠於外匯穩定，這幫助該產業把 2024 年至 2025 年第一季記錄的虧損扭轉為淨利。

資本支出同樣在業績中占據重要位置。隨著高速網路需求持續上升，MTN 與 Airtel Nigeria 將獲利重新投入網路升級、新基站部署、5G 推出與光纖擴張。這類支出之所以重要，是因為它是營運商把不斷增加的數據使用量轉化為更佳服務的主要方式，即使其效果對使用者而言不會立即顯現。

同時，電信主導的金融科技仍面臨挑戰。Airtel Nigeria 的行動錢包業務持續承壓，而 MTN Nigeria 的金融科技收入則在第二季期間暫停話費與數據借貸後下滑。

光纖中斷與破壞行為也占用了部分業者投資，兩家公司都撥出資源用於修復。

本文整理 MTN 與 Airtel 2026 年上半年業績的五項重點，並說明這些結果對奈及利亞電信市場現況的意義。

1. 數據已超越語音，成為主要營收來源

觀察期內最明顯的主題，是兩家電信巨頭的數據收入主導地位。MTN Nigeria 的數據收入達 1.7 兆奈拉，Airtel Nigeria 則為 6910 億奈拉（507 百萬美元）。兩者合計顯示，數據已明確超越語音收入。

相較之下，兩家營運商的語音服務收入合計為 1.42 兆奈拉。

產業數據也印證了這一趨勢。2026 年前五個月，奈及利亞人共使用約 716.8 億 GB，反映出網際網路接入已成為日常溝通、娛樂與商業活動的核心。

2. 即使使用者抱怨不斷，網路需求仍然強勁

即便使用量持續上升，許多奈及利亞人仍在社群媒體上表達對電信服務品質的不滿，經常抱怨網路體驗不佳。

MTN 與 Airtel 正透過不同策略追求相同目標：藉由 5G 服務把網路帶得更接近用戶。

紅色品牌的營運商依賴基站升級、路由器，以及可能結合 Starlink 的 direct-to-cell 創新。黃色品牌的營運商則透過 FibreX 策略，藉由 Fixed Wireless Access（FWA 5G）與 Fibre-to-the-Home（FTTH）推動目標網路服務。

MTN 正積極擴充地面光纖與 5G 容量，而 Airtel 則把 5G 部署與衛星合作結合起來，以覆蓋農村與半城市地區。

然而，網路品質仍然不均，奈及利亞的數位落差依舊明顯。

5G 覆蓋仍集中在拉各斯、阿布賈與哈科特港三大城市，其他州則明顯落後。這意味著奈及利亞的全國覆蓋目標短期內不太可能實現。

另見：奈及利亞的 5G 覆蓋缺口讓數百萬具備能力的裝置無法連網，即使在前三大城市也是如此

3. 外匯穩定改善了產業表現

上半年的數字也反映出外匯環境對電信業的影響。

奈拉並未如部分分析師預測般升值至 1,000/$ 以下，而是在一段時間內首次呈現相對穩定。該期間的平均外匯匯率約為 1,378.59/$，相較之下，2025 年上半年為 1,549.83/$。

這是在兩年嚴重外匯損失之後發生的，先前的匯損已侵蝕整個產業的獲利。

在各自的財務報表中，MTN 與 Airtel 都將營收正向轉折歸因於較穩定的匯率，這讓財務規劃更清晰，也減少了意外損失。

4. 金融科技仍是兩家營運商的弱點

儘管核心連線業務成長強勁，與電信相關的金融科技模式卻受到監管與信用服務變動的短期干擾。

Airtel Nigeria 的行動錢包業務仍是老問題。2026 年上半年僅 109 億奈拉的收入，占總營收不到 1%，顯示 Airtel Money 在奈及利亞仍有很長的路要走。

MTN Nigeria 的金融科技業務也承受壓力。2026 年上半年金融科技收入下降 7.2% 至 771.7 億奈拉，第二季則受到 4 月暫停話費與數據信用服務的影響。

即使 MoMo 錢包使用者幾乎翻倍至 500 萬，約成長 32%，該服務仍未能把成長轉化為更好的財務表現。

對於一項預計將與核心連線業務部分分拆的業務而言，這是一個值得注意的發展。依照計畫，MTN Nigeria 將持有 40% 股權，而集團將持有 60%。

此舉旨在把連線業務與金融科技分開，但該部門是否能獨立運作，仍有待觀察。

另見：MTN Nigeria 的 3 兆奈拉營收背後，是一項仍在尋找定位的金融科技業務

5. 基礎建設支出與破壞行為仍是重大問題

如同 2025 年上半年電信資費上調 50% 時所見，MTN 與 Airtel 持續提高對基礎建設部署與網路升級的支出。

2026 年上半年，MTN 據報在資本支出上花費 620.5 億奈拉；Airtel 則表示投入 287.6 億奈拉（211 百萬美元）用於 4G 與 5G 基站部署及其他必要投資。

其中一部分支出也用於修復因光纖切斷、偷竊與破壞而受損的基礎設施。

今年前 3 個月，奈及利亞電信營運商記錄到 5,934 起事件，平均每週將近 500 起。

Critical National Information Infrastructure（CNII）框架原本應用於引導對破壞者的執法與起訴，但至今影響有限。儘管已有數千起事件，當局據報成功判處入獄的破壞者不到 10 人。

展望

2026 年上半年為 MTN 與 Airtel Nigeria 帶來強勁獲利。但結果也顯示，產業仍面臨尚未解決的問題，包括網路品質不均、基礎設施受損，以及表現不佳的金融科技業務。

目前，數據收入仍是左右兩家營運商財務表現的主導力量，並且很可能在今年剩餘時間繼續主導業績節奏。