MicroStrategy(MSTR)股價在 8 月大漲 40%,突破 135 美元關卡,並從 2026 年 6 月籠罩該公司的清算疑慮中反彈。這波漲勢讓股價在短短 10 個交易日內從約 92 美元升至 138 美元,同期該公司的資產負債表也顯著強化:持續增加的美元儲備已抵銷 Strategy 的全部債務,而分析師對後續走向看法分歧,Cantal Capital 在最新突破後將目標價定在 190 美元。

十個交易日內大漲 49%

Strategy 的 MSTR 已攀升至 138.25 美元,較九天前的 92.52 美元上漲 49.42%,整個月的漲幅全部集中在最後 10 個交易日。值得注意的是,Michael Saylor 領導的 Strategy 已超過一個月未買進比特幣,甚至持續出售 MSTR 股票,但這樣的組合仍伴隨機構投資人對該股信心的回升。

這波漲勢與比特幣同步,比特幣目前略高於 80,000 美元,凸顯 MSTR 對 BTC 價格波動的高度敏感性。這層連動至關重要,因為 Strategy 的市場定位如今與其傳統軟體業務的關聯降低,而更取決於投資人如何評價其比特幣財庫模式,這也使得該公司的資本結構與儲備狀況成為市場密切關注的一環。投資人愈來愈留意,若比特幣進一步展開朝 150,000 至 300,000 美元區間的持續多頭行情,Strategy 將有何表現。該公司近年來歷經重大轉型,已從傳統軟體公司蛻變為主要的比特幣財庫公司。

趨勢反轉還是空頭回補行情?

市場專家目前對這波漲勢究竟是趨勢反轉,還是只是空頭回補行情,看法依然分歧。比特幣批評者 Peter Schiff 在 X 上發文 表示,MSTR 股價的急漲主要反映的是空頭回補行情。儘管股價勁揚,Schiff 仍維持他對 Strategy 的「死亡螺旋」論點,主張這波暫時性的比特幣反彈或許只是延長了該公司的前景,而非改變其長期軌跡。

Metaplanet 的比特幣策略師 Dylan LeClair 則持相反看法,認為 MicroStrategy 已證明批評者是錯的。「還記得那些人嗎?就在十週前,他們還在從存亡角度質疑整個比特幣論點、模擬 MSTR 全面清算情境,並告訴你宏觀資金永遠不會回流。」他寫道。

Strategy 抵銷全部債務

Strategy 也迎來另一項里程碑,在 X 上宣布已抵銷全部債務。該公司一週又一週地提高美元儲備,Strategy 的淨槓桿也因此降至僅 0.1%。這項資產負債表的改善,有助於讓市場焦點從 6 月的清算疑慮,轉向該公司能否在股價與比特幣緊密連動的情況下,持續維持靈活性。

分析師目標價:190 美元與 570 美元

在 8 月 27 日(週四)突破 135 美元後,Cantal Capital 上調 MSTR 的目標價,表示股價的下一站可能來到 190 美元。7 月時,分析師 Mark Palmer 在闡述 MSTR 的樂觀情境時,為 MicroStrategy 設定了到 2026 年底 570 美元的目標價——據 CNBC 報導,該預測假設比特幣達到 95,000 美元。

來源:The Market Periodical