德國漢莎航空（Deutsche Lufthansa AG，FRA: LHA）貨運部門公布第二季調整後營業利潤增長26%，主要受益於亞洲地區強勁的運輸需求以及AI驅動的雲端服務提供商的推動。此一成果標誌著航空貨運業的顯著反轉——在經歷超過兩年的萎縮後，全球貨量近期才剛恢復增長。營收增長是在市場波動劇烈以及美伊戰爭導致燃料成本攀升的背景下實現的。

漢莎貨運近期還透過合併兩家內部公司，成立了一家提供全方位服務的跨境電商物流子公司，並完成了法蘭克福機場主要樞紐大規模現代化專案的第一期工程。

業務擴張與新投資促使財務長格雷戈爾·施萊斯納（Gregor Schleussner）宣示，漢莎貨運可望在本十年結束前重返全球頂尖貨運航空公司之列。

「希望在長期取得成功的企業，必須比競爭對手更快、更有效率且更具適應力。這正是我們持續努力為漢莎貨運下一階段發展奠定基礎的原因，透過我們的Bold Moves策略，我們的目標很明確：到2030年，我們要重返全球前三大貨運航空公司之列，」施萊斯納在配合集團財報發布的新聞稿中表示。

根據國際航空運輸協會（IATA）的數據，以貨運量計算，漢莎貨運目前排名全球第14大航空公司。前三名由卡達航空貨運（Qatar Airways Cargo）、阿聯酋航空貨運（Emirates SkyCargo）和國泰貨運（Cathay Pacific Cargo）佔據——這些航空公司在過去十年中大量投資於機隊擴張和數位物流平台。漢莎貨運營運12架波音777貨機，並透過與DHL Express的合資企業AeroLogic營運的另外6架777進行艙位銷售，總計掌控18架廣體貨機。此外，該公司還管理姊妹航空公司——漢莎航空、奧地利航空、布魯塞爾航空、Discover Airlines和SunExpress的客機腹艙貨運容量。

FreightWaves先前報導，漢莎貨運已悄悄放棄恢復4架空中巴士A321標準型貨機的計畫，這些飛機已於4月從歐洲及北非區域航線撤出。該公司未公開原因，但分析師認為，營運與市場條件使得這些飛機難以獲利運營。

財務表現

漢莎貨運第二季營收增長27%至10億歐元（12億美元）。營業收入增長26%至12.1億美元，調整後營業利潤大增58%至1.336億美元。上半年營收增長16%，利潤率提升2.2個百分點至10.4%。

儘管中東衝突引發了航運中斷和經濟不確定性，第二季需求依然穩健，增長3%。漢莎受益於中東競爭對手如阿聯酋航空和卡達航空貨運的運能縮減，以及企業為尋求更可靠的運輸方式而從海運轉向空運的趨勢。由於紅海和蘇伊士運河的海運路線持續受到安全威脅影響，許多航運公司被迫繞行非洲好望角，增加了運輸時間和不確定性，進一步加速了海運轉空運的趨勢。這些因素推動收益率年增27%。燃料附加費有助於抵消較高的燃料支出並帶來額外收入，進一步支撐收益率的增長。

地緣政治危機引發了亞洲客運和貨運航線需求的激增。亞洲航線及新增亞洲內部航線的收益率躍升30%，而中東航線的收益率漲幅更大。

該公司還將盈利能力歸功於對高利潤產業領域的聚焦，包括製藥、半導體、汽車和人工智慧。

「伺服器機架運輸需求的增加，確實幾乎已成為塑造產業的關鍵要素。我們正在不斷調整和重新配置我們的網路，以服務那些需要在全球範圍內運送伺服器機架的客戶，」漢莎集團執行長卡斯滕·施波爾（Carsten Spohr）在與分析師的電話會議上表示。「您可以想像，對於這些高風險且極為昂貴的設備，物流成本幾乎無法衡量，因此這是一項非常有利可圖的業務。光是這些機架的體積，就需要貨機來運送。」

AI硬體貨運的激增反映了更廣泛的全球數據中心建設熱潮，亞馬遜、微軟、Google和Meta等超大規模數據中心業者正競相擴建基礎設施以支援生成式AI工作負載。配備次世代GPU的伺服器機架重量可超過3,000磅，並跨越多個棄板位置，是現今空運中最複雜的貨物之一。

根據Xeneta的研究，半導體和AI相關硬體的強勁需求推動6月全球航空貨運業貨量增長7%。可用貨運容量增長2%，主要受客機腹艙容量擴張6%帶動，尤其是來自ITA Airways的艙位銷售。漢莎集團於2025年收購了這家義大利航空公司的少數股權。

樞紐現代化

漢莎貨運高端策略的核心是地面貨運基礎設施的現代化。法蘭克福機場已是歐洲最繁忙的貨運樞紐之一，每年處理約200萬噸貨物和郵件，此次升級旨在協助該公司縮小與阿姆斯特丹史基浦機場以及海灣地區競爭對手的差距，後者已在自動化貨運處理方面投入大量資金。該航空公司正在法蘭克福機場建造一座造價6.82億美元、面積達350萬平方英尺的貨運航廈，配備高架倉儲用於棄板存放，以及自動化運輸系統，旨在大幅提升貨物處理能力和效率。

被視為專案最關鍵階段的初期建築面積達86萬平方英尺——相當於11座足球場。漢莎貨運表示，該航廈於2030年完工後將成為歐洲最先進的航空貨運樞紐。

該設施將配備先進的倉儲管理系統和輸送帶網路以實現高效的貨物路線分配、一座高131英尺的全自動高架倉庫（設有近3,000個大型棄板儲存位置），以及一座專門用於溫控和特殊貨物的自動化棄板倉庫。據該公司表示，僅高架倉儲區域每小時就能支援超過300次存取操作，有效將現有容量提升一倍。

漢莎貨運還將旗下子公司heyworld GmbH和CB Customs Broker整合至新成立的品牌GlobeCross之下。合併後的實體將電商物流服務（包含最後一哩配送）與報關專業能力結合，為企業提供小包裹運輸的端到端服務。此舉使漢莎貨運超越了傳統的機場到機場模式，讓該公司能夠在不斷擴張的包裹物流市場中獲取額外收入——近年來，隨著跨境電商貨量（尤其是從中國到歐洲）大幅增長，這一領域快速崛起。

集團層面影響

在更廣泛的漢莎集團層面，利潤受到與去年同期相比額外8.64億美元燃料成本的拖累。集團營業利潤下降56%至4.41億美元，淨收入驟降近90%至1.417億美元。這一大幅下滑凸顯了貨運部門的強勁表現如何協助抵消集團其他業務的疲弱——客運航空公司面臨燃料價格高漲、勞資糾紛以及高端休閒需求走軟的壓力。