堪薩斯城聯邦準備銀行主席傑夫·施密德週二表示，需要進一步收緊貨幣政策，才能將他形容為「過高」且「令人擔憂」的通膨拉回央行2%的目標。

施密德在上週聯邦公開市場委員會會議後首次發表公開談話，他在堪薩斯城聯準會一場以農業議題為主題的活動上向聽眾表示，整體經濟表現良好，成長具韌性。然而，他將通膨列為首要關切。

施密德主張，考量近期數據，聯準會目前的政策立場並不具限制性，因此要讓通膨回落至目標，就需要更緊縮的政策。目前聯邦基金目標利率區間為3.5%至3.75%，遠低於過去聯準會成功壓制類似通膨時期的利率水準，這讓施密德及立場相近的同僚認為，利率尚未達到具實質限制性的區間。他並未具體說明潛在升息的時間表或幅度。

在上週的FOMC會議上，官員們投票決定將聯邦基金目標利率維持在該區間不變，原因是持續擔憂通膨仍居高不下。三名官員投下反對票，主張應升息——單次會議出現如此多的反對票實屬罕見，凸顯出對於適當政策路徑存在顯著的內部分歧。施密德是自該次會議以來，第五位公開主張升息的聯準會區域主席。

儘管施密德目前在負責制定利率的FOMC中沒有投票權，但他的言論加入了越來越多聯準會官員釋出對進一步緊縮持開放態度的行列。市場普遍已為未來更緊縮的政策做好準備，而像施密德這類官員的發言，在形塑預期方面可能具有額外分量，尤其新任聯準會主席凱文·瓦什迄今拒絕對自身利率政策方針提供明確指引。主席的這種保留態度，使投資人和分析師轉而向區域主席尋求政策方向的線索。

施密德對近期顯示6月通膨令人鼓舞地降溫的數據表示歡迎，但警告考量近期趨勢，過度倚重單一數據點為時尚早。他表示，現在判定通膨是否真正降溫仍言之過早。

他警告不應輕忽由供給衝擊引發的通膨，指出考量中東衝突不斷變化的態勢，近期能源價格回跌帶來的緩解可能只是短暫的。他表示，隨著油價再次攀升，任何與能源相關的價格緩解能持續多久仍充滿不確定性。

施密德表示，他將個人消費支出物價指數（PCE）視為衡量通膨的最佳指標——聯準會正式以其作為2%目標的依據，因為它涵蓋的家庭支出範圍比消費者物價指數更廣，且能因應消費者轉向購買較便宜商品時進行調整——他並重申，相對於聯準會目標，核心通膨水準仍然過高。

值得注意的是，施密德將人工智慧相關投資點名為推升通膨的另一項因素——這是一個相對新穎的框架，將通膨論述擴展到近期評論中主導的能源與關稅相關衝擊之外。企業在AI基礎設施（包括資料中心和專用半導體）上的資本支出激增，為經濟中某些領域帶來需求面的壓力，而以供給面為主的分析可能低估了這股力量。他表示，聯準會不應忽視此一因素。

關於勞動市場，施密德形容狀況大致平衡，暗示就業目前相對於物價壓力而言，並非重大憂慮來源。

綜觀而言，這些言論使施密德成為聯準會內部較為鷹派的聲音之一，此時決策官員正在權衡持續的通膨風險與——用他自己的話說——目前看來大致穩定的勞動市場。