Kalshi尋求CFTC批准推出受監管的WTI原油永續期貨
重點速覽
- •Kalshi最快可能於下週向CFTC提交WTI原油永續期貨合約申請，該產品永不到期，每週五天、每天24小時交易。
- •若獲批准，這將是首個在受監管的美國平台上提供的石油掛鉤永續期貨產品。
- •永續期貨起源於加密貨幣領域，將可免除傳統石油期貨（如CME的WTI合約）所需的每月轉倉成本。
- •CFTC一直積極審查24/7與永續交易，曾於6月徵求公眾意見，並於7月暫停CME一份24/7原油期貨合約的掛牌。
- •Kalshi的預測市場業務另面臨管轄權爭議，包括密西根州針對體育事件合約的禁令，以及紐澤西州請求最高法院審理。
據報導，預測市場營運商Kalshi將尋求監管批准，推出一份永不到期的西德州中質原油（WTI）永續期貨合約。
據知情人士向Bloomberg透露，該合約最快可能於下週向美國商品期貨交易委員會（CFTC）提交申請。根據Reuters報導，該產品將每週五天、每天24小時交易。
若獲批准，這將是首個在受監管的美國平台上交易的石油掛鉤永續期貨產品。Cointelegraph已向Kalshi尋求置評。
永續期貨（俗稱「perps」）是沒有到期日的衍生品，讓交易者可以無限期持有部位，無需將其轉倉至新合約。該工具起源於加密貨幣領域，加密交易所提供與比特幣等資產掛鉤的永續合約，此後成為離岸平台上交易量最大的衍生品類型之一。將此結構引入CFTC監管的交易平台，對這一長期在美國傳統監管之外發展的產品類別而言，將是一項重大轉變。
傳統石油期貨，例如CME Group紐約商業交易所掛牌的基準WTI合約，按月度週期到期，希望持續持有部位的交易者必須將部位轉倉至較遠月份的合約。一份永不到期的合約將消除這一轉倉流程，而轉倉對較長線的參與者而言會產生重複性成本與時機決策。
此舉緊隨圍繞永續與全天候交易的更廣泛監管動作。今年6月，CFTC就將標準期貨合約延長至24/7交易、以及允許與實物交割或可儲存能源商品（包括原油）掛鉤的永續合約徵求公眾意見。7月，該監管機構在審查該產品是否符合聯邦商品法期間，暫停了一份將引入24/7原油期貨交易的CME Group合約的自我認證掛牌。
8月24日，Ondo Finance向SEC與CFTC提交三封評論信，敦促美國監管機構將與個股掛鉤的永續期貨引入境內，並主張這些產品可在該國現有的證券期貨框架下運作，無需新規則。
此次申請也將使Kalshi的業務超越其核心的事件合約市場（如選舉與體育），延伸至長期由老牌期貨交易所主導的傳統大宗商品衍生品領域。CFTC審查的結果，以及其如何解決對24/7與永續交易的更廣泛審查，很可能影響其他受監管平台是否會推出類似產品。
Kalshi進軍石油衍生品之際，其預測市場業務正面臨另一場管轄權爭議，爭議焦點在於聯邦商品法是否優先於州級賭博執法，適用於在CFTC監管交易所上交易的事件合約。
週二，密西根州法院發布初步禁令，禁止Kalshi在該州提供體育相關事件合約，並要求其維持封鎖密西根州居民的地理圍欄措施。
週三，紐澤西州請求美國最高法院解決這一管轄權爭議，此前聯邦上訴法院在涉及紐澤西州與內華達州的案件中作出了相互矛盾的裁決。
