預測市場業者 Kalshi 已將前美國眾議員 George Santos 永久逐出平台，並就與其出席川普總統 2026 年州情咨文相關的交易處以 71,356 美元罰款。

這項決定是 Kalshi 史上首次永久禁令，也為這起已受美國監管機構審查的案件再添新章。Kalshi 合規部門表示，有合理理由相信 Santos 從事非法交易，並指出他未配合該公司的調查。

Santos 是紐約州共和黨籍眾議員，於 2023 年 12 月遭眾議院除名，其後對聯邦詐欺指控認罪。這些背景使本案成為檢驗預測市場業者如何監管自我指涉合約的指標性案件。

州情咨文賭盤的來龍去脈

Santos 交易了與他是否會出席 2 月 24 日該場演說掛鉤的合約。聯邦監管機構其後認定，他在發表影響市場價格的公開談話後，從這些交易中賺取超過 17,000 美元。

負責監管美國衍生品（包括事件合約）的商品期貨交易委員會（CFTC）已於 7 月與 Santos 就本案達成和解。根據該協議，他繳回了交易獲利，支付 17,500 美元民事罰款，並接受三年不得參與預測市場交易的禁令。

Santos 否認刻意操縱市場。他的律師表示，該和解是為了在不進行長期訴訟的情況下解決爭議，並不構成承認有不當行為。

在 Santos 公開表示計劃出席州情咨文後，爭議進一步升高，但他隨後又稱旅行問題使他無法抵達華盛頓。這一情勢變化引發審查，因為他的交易部位直接與他本人的出席與否掛鉤。

預測市場面臨更嚴格審查

Santos 案正值預測市場因內線交易與市場操縱問題而受到日益關注之際。隨著交易量擴大，Kalshi 不斷強調其監控與合規系統，而與政治結果掛鉤的事件合約已發展為該產業交易最活躍的類別之一。

該平台先前已將 Santos 的行為通報聯邦當局。監管機構此後更廣泛關注持有特權資訊的人士能否從事件合約中獲利——這一問題涉及任何自身行動或內部知識可直接決定合約結果的人。

對 Kalshi 而言，這項終身禁令顯示其對違規參與者採取更強硬的立場。對 Santos 而言，這是在監管機關已施加的三年聯邦交易禁令之外，再添一項平台層級的限制。