7月就業報告顯示意外萎縮

根據週五上午發布的政府非農就業報告，美國勞動力市場在7月連續第二個月走弱，經濟流失了23,000個工作崗位。該數字遠低於共識預期的增加80,000個工作崗位，且較6月修正後的增加20,000個工作崗位有所下降。

6月的就業數據從最初報告的增加57,000個大幅下修至僅20,000個。5月的數據也大幅下修，從先前報告的129,000個降至63,000個。總計這兩項修正從早先的總數中抹去了約103,000個工作崗位，延續了過去一年大部分時間報告中出現的下修模式。

上一次就業人數出現負增長是在2月，當時美國流失了156,000個工作崗位。

失業率微降至4.1%，低於預期的4.2%和6月的4.2%。失業率來自另一項家庭調查，該調查衡量就業狀態的方式不同，可能與從企業機構調查得出的薪資數據有所分歧。

薪資增長同樣令人失望

7月平均時薪僅增長0.1%，未達到0.3%的預測，並較6月0.3%的速度放緩。與去年同期相比，薪資增長3.2%，低於預期的3.5%，也低於6月的3.4%。該年增率已從2023年期間約4–5%的水平逐漸降溫。

市場反應

金融市場對該報告做出了迅速反應。美國股指期貨走高，利率下降。貴金屬上漲，黃金日內上漲3%，白銀上漲近6%。加密貨幣市場反應不大，比特幣在該交易時段保持小幅上漲，報65,000美元。

美國聯準會升息機率下降

在該報告發布之前，市場對於美國聯準會是否會在9月政策會議上升息存在分歧。根據CME FedWatch，利率交易員原本定價央行下個月收緊政策的機率為55%。在就業數據發布後，該數字下滑至46%，使得9月升息的可能性降至50%以下。

疲軟的勞動力市場數據可能會讓美國聯準會有空間維持利率不變，儘管通膨居高不下。對於決策者和市場來說，下一個主要數據點將是7月消費者物價指數（CPI）報告，預計於下週發布。

逆向觀點：世界盃造成的數據扭曲

RSM首席經濟學家Joe Brusuelas提出了逆向觀點，他認為美國聯準會應該且可能會在很大程度上忽略7月的報告。他將大部分的疲軟歸因於與世界盃時間點相關的季節性調整扭曲。

就業報告沒有發出信號，我們認為投資者將把注意力轉向下週的7月CPI報告。

來源：CoinDesk