日本財務大臣片山五月預計將於週一確認，東京與華盛頓在匯市進行了聯合干預，以阻止日元跌至四十年低點。此消息來自週末路透社報導中援引的兩位日本政府官員。

此次操作將是自2011年以來首次聯合干預日元匯市。2011年，兩國在日本東北地震後日元飆升時曾聯手行動——與當前的貶值壓力恰恰相反。目前日元匯率正處於1986年以來兌美元的最弱水平。片山可能會強調兩國共同打擊其認為過度日元貶值的決心。一位消息人士告訴路透社，當被要求確認聯合行動時，該操作「仍在進行中」。

據報導，日本於週四紐約交易時段買入日元、拋售美元，日本央行數據顯示拋售金額高達589.7億美元以支撐貨幣。這一初步行動發生在日本央行週五決定維持政策不變、同時暗示即將加息的數小時之前。與更為鷹派的美國聯準會之間不斷擴大的利差一直是美元走強的核心驅動力，因為較高的美國收益率吸引資金流入美元計價資產、流出日元。

日元在日本央行總裁植田和男的新聞發布會後再次急升，市場懷疑這是另一輪干預。日本最高貨幣外交官三村敦表示，他打算與貨幣政策密切協調。

美國方面的協調行動在週五也有所顯現。據報導，財政部通知多家銀行，其可能干預日元市場並應為後續行動做好準備。財政部長斯科特·貝森特——前一週曾表示日元看起來嚴重低估——在一次內閣會議上被拍到帶著寫有「買入日元（JPY）50-100億美元」的筆記本。

此外，日本財務省在X上發布了一則罕見的英文貼文，表示其擁有廣泛的工具來應對市場流動性需求，包括使用聯準會的回購機制，這使東京能夠在不直接拋售美國國債的情況下獲取美元流動性。這一點至關重要，因為日本是美國政府債券的最大海外持有國，若大規模拋售美國國債來為干預提供資金，本身可能推高美國收益率——從而使兩國的政策目標更加複雜。

據報導的干預規模顯示出捍衛貨幣的堅定決心。聯合行動的確認標誌著日本不再單獨行動——如同其在2022年和2024年所做的那樣——與華盛頓的協調，包括財政部私下對銀行的警告，意味著市場應預期USD/JPY將持續波動，因為當局正在測試反彈的持久性。

日本央行同時暗示即將加息，為干預之外增添了貨幣政策槓桿，縮窄了推動美元走強的利差。

分析師認為，此合作部分源於對美國國債收益率上升的共同擔憂，因為未能遏制日元和日本國債拋售可能會加劇美國債券市場的壓力。前日本央行官員愛宕信康告訴路透社，兩國都面臨通膨過熱和央行落後於形勢的風險，這為雙方合作提供了明確的動機。

日本經濟大臣木皿秀樹週日表示，政府將加強與市場的溝通，稱維持對國家財政可持續性的信任至關重要。

隨著利率政策、干預行動和雙邊協調逐步匯合，市場關注的焦點轉向片山預期的宣布，以及聯合行動能否持久穩定日元。