海運成本與中國補庫存預期推升 鐵礦砂可望連續第二週收漲
重點速覽
- •鐵礦砂期貨接近每噸CNY 730，可望連續第二週收漲。
- •運費上揚支撐鐵礦砂價格，主因包括太平洋天氣不佳、油價上揚，以及幾內亞轉運量增加。
- •中國主要港口鐵礦砂庫存連續第四週下降，顯示假期前可能出現補庫存。
- •巴西礦商Usiminas自9月2日起暫時停止其Samambaia鐵礦廠營運，原因是礦價疲弱與運費大幅上揚。
- •中國鋼廠利潤持續縮減，加上房地產市場長期低迷的壓力，可能限制鐵礦砂價格進一步上漲。
鐵礦砂期貨攀升至每噸CNY 730附近，可望連續第二週收漲，主因是海運成本高漲，以及市場預期最大買家中國將在假期前補充庫存。預期中的補庫存與中國即將到來的假期有關，鋼鐵生產商與貿易商通常會在工廠減產與工程排程調整之前先行建立庫存。
多重因素共同推升運費，為鐵礦砂價格提供支撐。太平洋地區天氣不佳、油價上揚，以及來自幾內亞的轉運量增加，皆導致航運成本上升。幾內亞因素反映了西非鋁土礦及散裝貨物運輸的成長，使得服務鐵礦砂貿易的主要航線上大型乾散貨船運能趨於緊張。
產業數據亦顯示，中國主要港口的鐵礦砂庫存在最近一週下降，連續第四週下滑，顯示補庫存的可能性。中國是全球最大鐵礦砂進口國，佔海運鐵礦砂貿易的多數，而港口庫存水位是觀察中國鋼鐵產業需求的廣受矚目指標。中國粗鋼產量約佔全球一半，因此其原物料採購模式的變化會牽動全球基準價格，包括新加坡交易所與大連商品交易所的鐵礦砂合約。
另一方面，巴西礦商Usiminas自9月2日起暫時停止其位於Itatiaiuçu的Samambaia鐵礦廠營運，理由是礦價疲弱與運費大幅上揚。Usiminas是一家總部位於米纳斯吉拉斯州的巴西鋼鐵與礦業公司。此類供應中斷若持續，可能使海運市場趨於緊張，不過該公司將此次停產定性為暫時性措施。
與此同時，隨著中國鋼廠利潤持續縮減，鐵礦砂價格可能面臨上方壓力。鋼廠獲利能力是影響原物料採購意願的關鍵因素，利潤受到壓縮可能拖累鐵礦砂需求。中國鋼鐵生產商一直面臨與房地產市場長期低迷相關的下游需求疲軟，即使北京方面推出旨在支撐經濟的刺激措施，鋼價與鋼廠利潤仍持續承壓。
鐵礦砂是煉鋼的主要原料，其價格走勢與中國營建及製造業的景氣密切相關，而這些產業佔全球鋼鐵產量的大部分。交易商亦密切關注中國鋼鐵生產政策的進一步訊號，因為產量限制或針對基礎建設與房地產的刺激措施，將直接影響未來數月的鐵礦砂需求。
