IREN股价于11月5日大跌近17%，收于18.03美元，此前该公司表示，其逾40亿美元的年度经常性收入目标将晚于原计划达成。此次延迟源于IREN最大的AI云端客户微软要求的设计变更。

这家在纳斯达克上市的公司还公布，截至9月30日的季度比特币挖矿营收下滑58%。IREN预计将于2026年底前基本完成比特币挖矿业务的退出，但表示小规模挖矿作业将持续至2027年。

微软设计变更延迟营收目标

今年7月，IREN宣布了28亿美元的新合约，并将其年度经常性收入目标上调至逾40亿美元。该公司当时预计将于2026年12月达到该水平。

IREN目前预计将于2027年1月达成该目标，并可能延后至2月。联席CEO Daniel Roberts表示，逾40亿美元的合约收入已有资金支持，目标时间仍为1月。由于该目标基于已签约收入，此次变动改变的是里程碑的时间而非合约金额，使日期较原定的2026年12月延后约一个月。

IREN在X贴文中总结了其FY27第一季度的业绩：

New multi-year contracts. Disciplined capital allocation. Flexibility to set our own pace of growth. Value at every layer of the platform. Last quarter, AI Cloud revenue nearly tripled to $200 million. Other highlights from our Q1 FY27 results: – Total quarterly revenue… pic.twitter.com/DPDkvgMhX4 — IREN (@IREN_Ltd) November 5, 2026

Roberts将时间变动归因于客户要求的设计修改以及供应商时间安排。在财报电话会议上，他指出微软是为其200兆瓦部署要求更改网路基础设施的客户。

IREN股价于11月5日收于18.03美元，前一交易日为21.71美元。此次下跌发生在AI与科技股普遍抛售期间，该股在盘后交易中收复了部分失地。

该公司预计2027财年剩余资本支出约为150亿美元。管理层表示，其中90亿美元将来自现金、已落实的融资以及客户预付款，其余60亿美元则取决于仍在寻求中的融资。落实这60亿美元的资金缺口是支出计划中最直接的依赖项，也是读者可在2027财年推进过程中持续关注的检核点。

IREN的官方公告可参见其Q1 FY27业绩发布。

AI云端成长抵消挖矿下滑

本季度AI云端营收成长182%至2亿美元，6月季度为7100万美元。总营收成长66%至2.28亿美元，其中AI云端占近88%。

在AI云端收入中，云端服务贡献1.35亿美元，云端租赁贡献6500万美元。租赁收入是在微软于8月验收首个Horizon数据中心部署之后实现的。

IREN公布净亏损2.63亿美元，较前一季度的6.84亿美元亏损有所收窄。调整后EBITDA从1900万美元增至6600万美元，AI云端业务毛利率维持在86%。

Financial Index在X贴文中报道了该业绩：

IREN $IREN JUST REPORTED Q1 FY27 EARNINGS Revenue: $228M vs. $228.3M expected 🟡; +66% QoQ AI Cloud Revenue: $200M, +182% QoQ Bitcoin Mining Revenue: $28M vs. $67M last quarter Adj EBITDA: $66M vs. $19M last quarter Net Loss: $263M vs. $684M last quarter AI Cloud Segment Gross… pic.twitter.com/Vb853ZebwY — Financial Index (@financial_index) November 5, 2026

比特币挖矿营收从6月的6700万美元降至2800万美元，较一年前的2.33亿美元下降约88%。IREN本季度挖得402枚BTC，而2025年同期为2039枚BTC。

随着公司移除矿机以腾出空间部署AI硬件，平均营运算力从一年前的45.3 EH/s降至8.8 EH/s。IREN表示，其较小规模的挖矿作业将持续至2027年。

该公司每日出售挖得的比特币，截至9月底未持有任何BTC。包括MARA和CleanSpark在内的其他矿企也已扩展至AI基础设施领域。IREN完全退出挖矿的计划，将使这一行业性转变超越多元化布局的范畴，把其挖矿机队背后的电力产能转化为AI数据中心空间；而其每日出售的策略意味着产量下滑会直接反映在营收中，且没有比特币持仓来缓冲季度业绩。

IREN的营收积压订单成长22%至203亿美元，其中约三分之二与投资级客户相关。总资产达206亿美元，包括60亿美元的数据中心资产。

该季度结束后，IREN通过与一家AI研究公司签订的五年合约扩大了合作，合约价值约为每兆瓦2200万美元的年收入。Roberts表示，该客户同意预付相关GPU支出的90%。

IREN还签署了一份价值每兆瓦4000万美元年收入的较短期合约。其Horizon 2至Horizon 4项目正处于施工后期，Mackenzie和Sweetwater场址的工程仍在继续。在施工管线、1月营收目标以及挖矿退出最后阶段之间，IREN的近期时间表为观察其AI转型是否按计划推进提供了多个具体检核点。

周五，Bernstein分析师给予IREN「跑赢大盘」评级，并将目标价上调至55美元。他们援引了该公司「自有、无产权负担」的电力资产及其对开发节奏的掌控。

来源：CoinCentral。