重點摘要

• 英特爾股價在2026年飆漲144%，在屢創紀錄的季度業績推動下，目前交易區間為91.45至95.80美元。
• 第二季營收年增25.2%，達到161.3億美元，超越華爾街預期的144.3億美元，其中資料中心業務成長59%是主要動力。
• 執行長陳立武（Lip-Bu Tan）於8月以每股95美元買進約1,000萬美元的INTC股票，展現對公司的信心。
• 華爾街分析師在過去一個月上調2026財年獲利預估32次，且沒有任何一次下修；平均目標價為107.01美元。
• Intel 18A晶片良率超出內部基準約25%，製造實力備受矚目，顯示執行力強勁。

英特爾在2026年的戲劇性翻轉，是半導體產業最出人意料的成功故事之一。股價自1月以來上漲144%，執行長陳立武形容這是「超過15年來最強勁的營收成長」。這波漲勢代表公司出現明顯逆轉——此前英特爾多年來持續流失CPU市占率並受製造延誤所苦，而在2025年3月接任執行長的陳立武肩負削減成本、將公司重新聚焦於晶圓代工與資料中心布局的使命。

英特爾（INTC）週一開盤價為95.80美元，股價曾觸及52週高點142.35美元。在本輪漲勢展開前，股價低點為24.05美元。

第二季業績顯示營收達161.3億美元，年增25.2%，輕鬆超越分析師預估的144.3億美元。每股盈餘達0.42美元，為市場共識0.21美元的兩倍以上。資料中心部門表現亮眼，年成長59%，此為英特爾與AMD直接競爭、並與輝達（Nvidia）主導的AI加速器業務交鋒的領域。

管理層設定2026年第三季每股盈餘指引為0.38美元。華爾街目前預估2026全年每股盈餘為1.01美元，2027年預估值則從三個月前的1.51美元升至2.04美元。

儘管業績亮眼，華爾街維持審慎立場

市場共識評級維持「持有」，平均目標價為107.01美元。評級分布為：1個強力買進、15個買進、31個持有及3個賣出。瑞穗（Mizuho）將目標價從109美元下調至92美元，理由是PC需求走軟與毛利疑慮。Stifel Nicolaus也將目標價從120美元降至110美元，同時維持持有立場。

在樂觀聲音方面，花旗（Citigroup）將英特爾上調至買進評級，匯豐（HSBC）與Seaport Research Partners均確認買進評級。Global Equities Research給予200美元目標價，強調英特爾在AI基礎設施CPU-to-GPU配置中的戰略地位。

Intel 18A製程的製造表現超出3月目標約25%。18A節點是英特爾重奪製程領先地位、在長期由台積電（TSMC）主導的市場中爭取外部晶圓代工客戶的核心，因此良率數據是觀察代工策略能否成功的關鍵指標。陳立武稱Xeon 6為「英特爾歷史上量產爬升最快的產品之一」，並指出ASIC市場商機超過1,000億美元的可觸及價值。

高階主管與機構持股動向

陳立武於8月11日以每股95美元買進105,263股INTC股票，投資金額近1,000萬美元。此次買進使他的總持股增至1,314,669股。近期內部人交易顯示五筆交易合計為淨買入。

機構動向則呈現不同面貌。RPg Family Wealth Advisory在第二季將英特爾持股減少41.6%，出售114,310股，仍持有價值2,245萬美元的160,779股。儘管有所減碼，英特爾仍是該公司的第三大持股。

相反地，GTS Securities在第二季將持股增加559%，Headlands Technologies則加碼322.5%。機構股東合計持有64.53%的流通在外股份。

儘管動能強勁，挑戰依然存在

Intel Foundry（晶圓代工部門）第二季錄得21億美元營業虧損。外部代工營收僅2.93億美元，凸顯合約製造業務在建置初期仍處於早期階段。與《晶片法案》（CHIPS Act）託管相關的大額125.3億美元非現金費用使GAAP結果轉為負值，淨利率為負19.79%。

由於記憶體價格動態，PC市場需求預計在2026年全年下滑低兩位數百分比，對英特爾仍為營收支柱的傳統業務部門構成持續壓力。

技術指標顯示，股價高於200日均線88.20美元，但低於50日均線100.45美元。市值為4,832.2億美元。對於持續追蹤後續發展的投資人而言，關鍵觀察點包括：外部代工營收能否開始放量、18A良率能否在產量提升之際維持，以及PC市場預期下滑將如何影響未來數季的毛利率。