有報導指出生鮮雜貨配送公司Instacart正在探索出售自身事宜，早期階段的洽談據稱涉及叫車與外送競爭對手Uber和DoorDash，Instacart（CART）股價於10月23日週五收盤大漲約9%。該股今年迄今已上漲超過25%，同期DoorDash（DASH）則下跌超過20%。

這些報導將外送產業兩大巨頭——Uber（UBER）與DoorDash——列為這個雜貨平台的潛在買家，但目前尚未宣布任何協議。此類早期階段的討論不約束任何一方進行交易，與投資銀行合作的出售程序也可能在無交易的情況下結束。

與Uber和DoorDash的初步洽談

據The Information報導，Instacart一直與一家投資銀行合作評估各項選擇。Instacart拒絕置評。其他媒體報導稱，該公司已與Uber和DoorDash進行早期洽談，但相關討論被描述為初步性質。

Instacart is in talks to sell itself

Instacart has been working with an investment bank to weigh its options and held at least preliminary conversations with DoorDash $DASH and Uber $UBER – The Information pic.twitter.com/Kk9mhdLTnf

— Evan (@StockMKTNewz) October 23, 2026

Instacart的正式公司名稱為Maplebear Inc.，市值接近120億美元。若加上通常30%至40%的併購溢價，交易估值最高可達170億美元。

Uber股價週五下跌約3%，DoorDash則下跌約4%。兩家公司均被列為潛在收購方。

為何出售案浮上檯面

成長是這個故事的核心。Instacart近年來每年營收成長均超過10%，分析師預計這一速度至少可維持至2027年。

然而也有另一面。2024年和2025年營收成長均放緩至11%，明顯低於DoorDash去年28%的成長率。不過最近一季的表現較為亮麗：第二季營收年增14%至10億美元，自由現金流達到4.8億美元。營收成長放緩與可觀自由現金流並存的組合，正是併購盤算的核心權衡。

近幾期每股盈餘波動較大。儘管如此，FactSet調查的分析師中約有一半給予該股買入或增持評級。

Instacart作為併購標的並非新話題。今年夏天，Barron's報導，Wolfe Research將該公司列為可能的收購目標，這一選擇基於其規模以及過往和預期的銷售成長。

誰可能出手收購

在兩家傳中的收購方中，Uber與Instacart的關係更為密切。雙方現有的合作夥伴關係已允許用戶透過Instacart應用程式訂購Uber Eats。即便如此，Uber近期以148億美元收購Delivery Hero，可能會使出價變得複雜。

由於雜貨配送業務的重疊，與Uber或DoorDash的任何交易都可能面臨反壟斷審查。雜貨配送市場的集中度正是此類審查所關注的重點，而監管機構的態度是隨著談判推進最值得關注的明確訊號之一。DoorDash已有前例：早在2021年、Instacart上市之前，DoorDash曾考慮收購Instacart，但那些談判部分因監管疑慮而破裂。

Instacart也在持續增加人工智慧點餐選項。該公司近期與Meta的Muse合作，並於去年12月宣布整合ChatGPT。

在華爾街，23位分析師給予CART「溫和買入」評級，其中13位建議買入、10位建議持有。平均目標價58.38美元，較目前水準隱含約3%的上漲空間。