隨著印度與沙烏地阿拉伯各自推動核能領域的重要倡議，核能本週在全球持續獲得關注。Sprott Physical Uranium Trust（TSX: U.U for USD; U.UN for CAD）也在現貨價格小幅上漲之際，購買了 50,000 lb. 氧化鈾。

印度撥款 20 億美元發展 SMR

據印度 Economic Times 報導，印度原子能部長 Jitendra Singh 週三宣布，印度正撥出超過 20 億美元，計畫在 2033 年前建造至少五座小型模組化反應爐（SMRs）。該倡議是更廣泛戰略的一部分，目標是將該國核電裝置容量擴大 11 倍，從目前的 8.8 GW 提升至 2047 年的 100 gigawatts（GW）。

SMR 的設計目標是在工廠製造後運送至場址，這一模式旨在相較傳統大型反應爐縮短建設時程並降低成本。該技術在全球仍處於早期商業部署階段，目前全球僅有少數機組運轉，使印度的承諾成為迄今宣布規模較大的國家級 SMR 計畫之一。

Singh 表示，位於孟買的 Bhabha Atomic Research Centre 正在開發三種 SMR 設計。這些設計包括容量為 220-megawatt 與 55-MW 的反應爐，以及一座輸出低於 5 MW、採氣冷式設計並將作為製氫熱源的反應爐。

這項宣布是在印度國有企業 NTPC 近期表示，正探索為海外鈾礦提供融資選項之後提出，目的是為其雄心勃勃的核能發展計畫確保燃料供應。據報導，印度國內鈾儲量屬中等噸位且品位較低。印度進入國際核燃料市場的條件，受到 2005 年美印民用核能協議的促成；該協議結束了因印度未加入《不擴散核武器條約》而延續數十年的核貿易限制。

印度一直積極確保國際鈾供應協議。今年 3 月，印度與 Cameco（TSX: CCO; NYSE: CCJ）簽署一項 26 億美元（US$1.9-billion）協議，供應鈾礦精礦。今年 2 月，全球最大鈾生產商 Kazatomprom（LSE: KAP）同意向印度供應大量產量。

更多國家正尋求採用核能，作為化石燃料的替代方案，並滿足成長中經濟體與資料密集型 AI 基礎設施日益上升的用電需求。

鈾現貨價格週三上漲 10¢，達到每 lb. 85.70 美元，延續數月來的穩定走勢；此前第一季價格波動劇烈，曾短暫突破每磅 100 美元。

美沙核能合作協議

沙烏地阿拉伯與美國本週簽署協議，可能為沙國民用核能計畫奠定基礎。BMO Capital Markets 週四在研究報告中指出，根據該安排，沙國可能建造標準 AP1000 商用核反應爐。AP1000 是由美國 Westinghouse Electric Company 設計的壓水式反應爐；目前中國核電廠已有四座機組運轉，美國與中國則各有兩座正在興建。

「這些協議反映了兩國在強化美沙商業關係、為國內帶來繁榮並為海外盟友提供安全方面的共同承諾，」美國能源部長 Chris Wright 在能源部新聞稿中表示。「這些協議維持核安全與不擴散的最高標準，同時依託全球最優秀的核能技術與科學家，而這些技術與人才正是在美國設計與培育。」

根據 DOE，該核能合作協議旨在讓美國企業參與沙烏地阿拉伯的核能計畫。美國核能出口受《原子能法》第 123 條規範，該條款要求在轉移主要組件與燃料之前，必須先簽署和平核能合作雙邊協議。

根據 International Atomic Energy Agency，目前中東地區僅有阿拉伯聯合大公國與伊朗正在營運核電廠。阿聯的 Barakah 電廠於 2021 年開始商業運轉，是阿拉伯世界首座核設施。埃及與土耳其也有核反應爐正在興建。

Sprott 持續累積鈾資產

Sprott 週三購買 50,000 lb. 氧化鈾（U₃O₈）後，使該信託總持有量達到 81.5 million lb.，BMO 指出，這標誌著這檔實物鈾基金一整年持續累積資產。今年 2 月，該信託購入 250,000 lb. U₃O₈，為該基金自 2021 年成立以來最大單筆購買。該信託的穩定買盤，反映出在推動各國新核能計畫的供需格局下，投資人對實物鈾曝險的需求。