富達（Fidelity）個人理財專家Marianna Hunt再次為讀者解答個人理財問題，本週有讀者詢問如何累積100萬英鎊的退休金。

問：我今年32歲，年收入5萬英鎊。目前退休金帳戶只有約5.5萬英鎊，希望在60歲前累積到100萬英鎊。我需要怎麼做才能達成目標？

**答：**在職涯這麼早期的階段就設定退休目標，是相當有利的位置。距離退休還有近三十年，潛在的投資增值可以發揮大部分的作用。對英國儲蓄者而言，100萬英鎊這個數字也有歷史意涵：它長期與退休金終身免稅額（lifetime allowance）劃上等號——這項針對享有稅務優惠退休金儲蓄的上限已於2024年4月廢除，但曾使100萬英鎊成為許多退休規劃的心理基準點。

透過富達的財務模型工具試算，Hunt估計從現在到60歲，每年需向退休金帳戶繳納相當於薪資約13%的總繳款，才能累積到100萬英鎊。值得注意的是，這100萬英鎊是60歲時帳戶的預估現金價值，並非以今日幣值計算的100萬英鎊。

繳款負擔取決於就業身分。自僱人士必須自行負擔全部13%的繳款；符合資格並被自動加入（auto-enrolment）退休金制度的受僱員工，僱主通常至少須提撥合格收入（qualifying earnings）的3%，許多僱主提撥更多，或配合員工的額外繳款。根據自動加入制度規定，最低繳款為合格收入的8%，其中至少3%須由僱主負擔——遠低於模型情境所需的13%，因此需要刻意的額外儲蓄。

一個關鍵提醒：合格收入並不等於總薪資。合格收入目前介於每年6,240英鎊至50,270英鎊之間，因此若繳款以合格收入計算，儲蓄者可能需要提高個人繳款比例，才能確保相當於總薪資13%的金額進入退休金帳戶。

這些預測假設年通膨率為2.5%、薪資隨通膨平穩增長、投資平均年回報率為6.61%、退休金費用為0.41%。在這些假設下，目標看來可以達成，尤其若薪資漲幅長期高於通膨。

你想要這筆錢做什麼？

Hant認為，更重要的問題是：這100萬英鎊的退休金究竟要用來做什麼——它需要支撐什麼樣的退休生活型態。如果儲蓄者不清楚這筆錢能換來什麼，數字本身其實沒有太大意義。

雖然100萬英鎊在今日聽起來是一大筆錢，但近三十年的通膨意味著，60歲時的100萬英鎊所能購買的東西，將遠少於現在的100萬英鎊。

設想一位60歲退休、擁有100萬英鎊退休金、想在退休後過「中等」生活型態的人。根據行業機構Pensions UK的定義，這種生活型態包括每週約59英鎊的食品雜貨開支、每七年更換一輛三年的小型車、每兩週一次地中海三星級全包式假期，以及在英國淡季進行一次長週末旅行。以單人家庭計算，總成本以今日幣值估計為每年32,700英鎊。這些數據假設退休者已完全擁有自住房產，因此仍在支付租金或房貸的人需另行編列預算。

以等同的生活水準計算，Hunt估計即使假設從68歲起領取全額國家退休金（state pension），100萬英鎊的退休金仍可能在約82歲時耗盡。國家退休金年齡依法將於2026至2028年間提高至67歲，並預定於2044至2046年間進一步提高至68歲——正好落在這位儲蓄者預期的退休期間——在規劃退休金收入何時開始時，這一點值得留意。

英國國家統計局（ONS）的數據顯示，32歲男性的平均預期壽命為84歲，同年齡女性則為88歲；他們活到90歲的機率分別為42%與55%。因此，儲蓄壽命不及本人壽命的風險相當顯著，且差距不小。

在模型情境下，將退休金總繳款提高至薪資約19%，可讓這種生活型態維持更久。以此繳款水準，儲蓄者在60歲時的退休金可達近140萬英鎊。即便如此，Hunt估計在模型假設下，私人退休金儲蓄仍可能在約95歲時耗盡，但國家退休金收入將持續領取。

當然，許多人在90歲時的開支不會像60歲時那麼多，因此隨時間逐步降低支出，或許能讓這筆錢撐得更久。

變動中的環境

Hunt強調，這些預測假設投資回報平穩平均。現實中市場有漲有跌，退休初期若遭遇重大下跌，對退休金可支撐年限的影響可能尤其顯著。模型也未納入晚年可能的大額支出，例如照護費用。

在決定60歲時應累積多少退休金時，Hant建議先思考希望何時退休、退休後想要什麼樣的生活型態，再檢視計畫能否承受市場崩盤、通膨跳升或照護成本等衝擊，以及這筆錢可能需要支撐多久。

她也建議考慮在退休金之外同時儲蓄於ISA帳戶是否明智。退休金可謂極具稅務效率的退休儲蓄工具，尤其得益於退休金稅務減免——繳款可按儲蓄者的邊際所得稅率獲得減免，多數基本稅率納稅人的繳款可獲25%的加成——以及受僱者的僱主提撥。代價是這筆錢通常在「正常最低退休金年齡」之前無法動用——目前對多數人而言是55歲，並將於2028年4月起提高至57歲。而ISA帳戶的資金則可隨時提取。

兩者在稅務上的運作也不同。退休金的繳款一般可享有稅務減免，提領時部分可免稅——按現行規則通常為前25%——其餘則可能需繳所得稅。ISA的繳款來自已課稅的資金，但提領免英國所得稅。同時在退休金與ISA中分散儲蓄，退休時或許能獲得更大的彈性與選擇。

Hunt總結，100萬英鎊的退休金是一個有野心但可能達成的目標。然而，更重要的目標是建立一套退休計畫，能在你可能需要的整段時間內，支撐你想要的生活型態。

本文並非財務建議。若不確定什麼適合自己，應諮詢合格的財務顧問。

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