根據高盛數據，對沖基金僅用五個交易日，便逆轉了自2025年初以來累積的全部人工智慧（AI）股票淨買入。倉位的快速轉變凸顯機構對科技股的大幅撤退，對沖基金同期還在兩週內拋售約200億美元的科技股。

高盛主經紀商業務部門記錄到，其對沖基金客戶連續五個交易日淨賣出全球AI股票。賣壓足以抹去自2025年初以來累積的全部淨買入，標誌著機構對AI相關股票倉位的急劇逆轉。

主經紀商部門設於投資銀行內部，記錄對沖基金客戶的交易活動與持倉，使其資金流數據成為觀察機構投資人實際重新布局的最直接視窗之一。此類讀數反映的是客戶已執行的交易活動，而非問卷調查結果，因此被廣泛用作衡量機構倉位的指標。

對沖基金加速拋售科技股

拋售規模不僅限於AI相關投資。根據 Coin Bureau 引用的數據，對沖基金在兩週內出脫約200億美元的科技股。數據顯示，機構投資人是在削減既有部位，而非僅透過新的空頭押注調整曝險。

高盛數據顯示，對沖基金出售既有持股的速度是針對AI股票建立新空頭部位的3.5倍。這一區別相當重要，因為它表明曝險的降低主要來自投資人出清既有持倉，而非主要依靠從股價下跌中獲利的策略。

連續多日的賣出也顯示，這波逆轉集中在相對較短的時間內。對沖基金僅用五個交易日便消除自2025年初以來累積的全部AI股票淨買入，等於完全抹去了其先前在該板塊的買進活動。

對沖基金最愛股票大幅下挫

倉位轉變之際，對沖基金青睞的一籃股票也大幅下跌。根據高盛數據，該行追蹤的對沖基金最受歡迎股票籃子在10月22日下跌4.2%。

這一單日跌幅是該籃子自2011年以來最差的表現，凸顯重度出現在對沖基金投資組合中的股票所承受的壓力。由於此類籃子由對沖基金投資組合中最普遍持有的股票構成，其走勢常被視為機構擁擠倉位表現的衡量指標。這一數據再次顯示，機構投資部位在市場下跌期間的曝險程度。

整體股票曝險創2016年以來最大降幅

風險削減並不僅限於人工智慧與科技股。根據 Steno Research 引用的摩根士丹利數據，在更廣泛的股票市場上，對沖基金將總股票曝險削減約7.8%。

7.8%的降幅是摩根士丹利自2016年起追蹤的數據系列中錄得的最大值。這使此次調整躋身該數據集所記錄的對沖基金股票曝險最顯著收縮之列，而如此長的數據系列也讓當前這一輪減倉能與早前的去風險時期直接比較。

綜合來看，高盛與摩根士丹利的數據顯示對沖基金正大規模撤離股票倉位。AI股票買盤的完全逆轉、兩週內約200億美元的科技股拋售，以及7.8%的整體股票曝險削減，共同說明了這波重新布局的規模。

高盛數據特別顯示，對沖基金在五個連續交易日內抹去了自2025年初以來的全部AI股票淨買入，而10月22日4.2%的跌幅則是該行對沖基金最愛股票籃子自2011年以來最差的單日表現。後續的主經紀商與曝險數據將顯示這波減倉是否延續至本次數據涵蓋的期間之外。

來源：Hokanews。作者：Victoria Hale，科技與區塊鏈作者。