根據彭博報導的高盛主要經紀業務數據，截至10月15日的五個交易日內，對沖基金以至少十年來最快的速度削減科技股持倉。主要經紀業務資金流數據涵蓋該銀行對沖基金客戶的交易，被廣泛視為機構持倉的重要指標。

此次減持創下高盛自2016年以來紀錄中的最大百分比降幅。拋售正值納斯達克100指數單週下跌5.5%——該指數以大型科技及AI相關企業為主——為2025年4月以來最差的單週表現。

數據顯示，專業投資者正在廣泛撤離AI交易，此前對沖基金曾大量持有晶片製造商及其他AI相關股票。這波降低風險的操作是否延續至下週，將有待即將公布的主要經紀業務資金流數據進一步釐清。

半導體領跌拋售潮

據高盛指出，資訊科技板塊淨賣出遙遙領先，而半導體股造成的金額損失最大。同期間，科技板塊也是MSCI世界指數中表現最差的板塊。

對沖基金總交易活動以近三個月來最快的速度下降，顯示經理人正在整體降低風險，而非僅在部位之間輪動。即使經歷這波拋售，科技股仍佔對沖基金全球淨配置的23.5%——高盛表示，此水準位於過去五年的第90百分位，顯示經過減持後，曝險在歷史上仍屬偏高。

選股型基金每日出現虧損

這波撤退為股市對沖基金艱困的一週畫下句點。據路透社引用高盛報告報導，全球基本面多空策略基金在截至10月15日的一週內虧損2.9%，且該週每日皆出現虧損。該策略今年至今仍上漲14.3%。

聚焦亞洲的選股型基金受創最重，10月上半月虧損6.8%，回吐6月底高峰時超過一半的獲利，當時其今年漲幅一度超過40%。南韓Kospi指數於10月15日下跌8%至六個月低點，台灣股市跌幅超過3%。兩個市場皆以半導體及硬體供應商為主——正是高盛指出造成最大金額損失的板塊。

高盛表示，多空經理人已連續六個交易日淨賣出全球AI股票，多頭部位的賣出超過空頭回補。該銀行還指出，從新冠疫情時期到2025年底，基本面多空、系統性多空及多重策略基金從未日全部下跌超過80個基點。2026年迄今已發生三次：分別在2月4日、7月28日及10月15日——顯示虧損遍及各類基金風格，而非單一策略。

擁擠交易的平倉

拋售潮延燒至AI基礎設施信用市場。CoreWeave——一家AI雲端運算供應商，其快速擴建部分以借貸資金支應——於10月14日因公司債務疑慮股價下跌15%，其債券殖利率升至15%以上，反映投資者目前持有該債務所要求的更高補償。

「我們所見的與其說是對AI的根本性否定，不如說是一次典型的、高速度的擁擠交易平倉，」Erlen Capital Management管理合夥人Bruno Schneller向路透社表示。