週五金價在令人失望的美國就業報告削弱了對聯準會進一步緊縮政策的預期後急劇上漲。金價上漲2.3%至每盎司4,340.70美元，創下自6月中旬以來的最強收盤。

勞工部表示，美國經濟在7月減少了23,000個就業崗位，遠低於經濟學家預期的增加85,000個。該報告還對前幾個月進行了大幅下修：6月就業增長從57,000下修至20,000，5月數據則從129,000下修至63,000。

市場迅速對數據做出反應。CME Group的監測工具顯示，9月升息機率從報告發布前的57%降至42%。黃金不產生利息，當升息預期減弱時通常會受益，因為較低的利率降低了持有黃金的機會成本。

瑞銀維持5,000美元金價預測

瑞銀首席投資長Ulrike Hoffmann-Burchardi在一份研究報告中表示，金價的上漲具有基本面支撐。這家瑞士銀行繼續預期金價將在2027年前六個月達到每盎司5,000美元。

瑞銀表示，通膨可能會逐步放緩，使聯準會能夠在今年維持政策不變，然後在2027年實施降息。較低的利率預期將壓低實質殖利率、拖累美元，並支撐黃金需求。

該銀行表示，金價回落至4,000美元附近可能為長期投資者提供進場時機。

瑞銀還指出了前景的潛在風險，包括能源價格上漲或聯準會轉向更鷹派的立場。這兩種情況都可能使固定收益資產更具吸引力，並對貴金屬構成壓力。

中國購金與ETF需求提供支撐

官方部門的買盤一直是重要的支撐來源。中國央行已連續21個月增加黃金儲備。

根據世界黃金協會的數據，中國人民銀行在7月買入了20噸黃金，這是自2023年10月以來最大的月度增量。中國的增持是各國央行將儲備多元化、減少對美元依賴的更廣泛趨勢的一部分，這種結構性轉變近年來支撐了黃金需求。

亞洲散戶投資者和基金買盤也對近期的上漲做出了貢獻。SPDR Gold Shares ETF及類似投資產品在價格上漲的同時持續獲得資金流入。

白銀也在週五走高，上漲3.1%至每盎司63.33美元，收於自6月下旬以來的最高水準。

在過去五個交易日中，金價上漲7.2%，創下自1月下旬以來的最佳單週表現。白銀上漲10%，為自2月底以來最強的單週漲幅。

儘管近期大漲，金價在2025年飆升65%之後，年初至今仍大致持平。

市場注意力現在轉向下週的消費者物價指數報告，該報告將進一步釐清通膨是否正處於瑞銀和其他預測者所預期的逐步下行軌道上。能源市場也仍然備受關注，在2月下旬出現緊張局勢後，華盛頓與德黑蘭之間的談判仍在繼續。