X世代花了三十年被自身的冷漠所定義——「懶鬼世代」，對周遭的文化戰爭漠不關心。相較之下，嬰兒潮世代是真正拿到美國夢所承諾的那份協議的世代：便宜的房子、退休金，以及一個大致不斷上漲的股市。按照傳統認知，這兩個世代都不該是為錢失眠的那一群。如今，這個曾以無所謂聞名的世代，開始憂心忡忡。

然而，X世代的消費者信心持續落後於較年輕的世代，在世界大型企業聯合會（Conference Board）的消費者信心指數上的六個月平均值約為60點——徘徊在五年來最低水準附近。該指數來自對美國家庭的月度調查，追蹤美國人對當前經濟狀況與前景的看法，因此這一世代差距的規模會隨著每次發布而更新。嬰兒潮世代的感受更糟，分數低於50點，同樣是多年來最低。兩個世代自2025年初以來持續穩定下滑。與此同時，Z世代與千禧世代——這些常被描繪為身心俱疲、悲觀厭世、被擠出成年生活門檻的世代——信心大致保持穩定，分別約為100點和90點。

為什麼三明治世代被兩頭夾擊

X世代的焦慮不是一種情緒，而是結構性的——而且比單看世界大型企業聯合會的數字所能顯示的更有據可查。他們在財務負擔往往達到頂峰的年紀，夾在兩代受撫養者之間。這是美國第一個在50多歲時同時照顧年邁父母並負擔子女開支的世代，而這正是心理學家所稱U型幸福曲線底部的人生階段——這種有充分記錄的中年幸福感低谷，往往會在晚年回升。

數據印證了這種擠壓：70%的X世代表示，他們害怕錢用完更甚於害怕死亡，高於千禧世代（66%）和嬰兒潮世代（61%）。近一半——44%——表示他們沒有信心能存到足夠的退休金，比千禧世代（35%）和嬰兒潮世代（40%）更糟。西北互惠人壽2024年的一項研究發現，X世代認為需要156萬美元才能舒適退休，但平均只存下約108,600美元——差距達145萬美元。而在CFP Board的一項調查中，95%的X世代表示他們的財務遺憾已讓他們付出了真金白銀的代價，其中59%表示因此感到壓力，40%表示因此感到焦慮。

為什麼嬰兒潮世代理論上富有、實際上焦慮

不只是三明治世代在掙扎。嬰兒潮世代佔美國人口的20%，持有全國31%的財富，即根據聯準會數據約85兆美元的資產，但這筆巨額財富在世代內部並非平均分配。皮尤研究中心發現，2022年，前10%的嬰兒潮世代家庭持有該世代71%的財富，造成一種失衡局面：少數人可以舒適退休，而大多數人為人生下一章準備的財務資源卻寥寥無幾。根據GoBankingRates的調查，近三分之一的55歲以上美國人沒有退休儲蓄，而在有儲蓄的人中，約一半帳戶內不足10萬美元。

對這部分較年長的美國人而言，有足夠的理由擔心如何讓有限的財務資源維持下去——而壽命不斷延長更加劇了這一挑戰。根據艾莫里大學Goizueta商學院消費者行為教授Morgan Ward的說法，嬰兒潮世代和沉默世代尤其面臨因長壽而不斷上升的醫療成本，同時還得僅靠退休金負擔日常開銷。

「當時間跨度較短時，你對這些波動會更敏感，因為你知道自己需要動用這筆錢，」Ward告訴Fortune。「你可以想像，如果出現嚴重的負面波動，你沒有時間等市場恢復。」

6月發布的一份AARP報告發現，居家照護通膨在過去五年上升7.9%，接近整體通膨率的兩倍、醫療通膨的三倍，這意味著對許多家庭而言，長期照護成本的增速超過了收入。例如，養老院費用在2019年至2024年間飆升25%，而同期65歲以上家庭收入僅成長22%。

為什麼Z世代和千禧世代不為所動

當較年長的世代還在擔心資產能否支撐餘生時，年輕人剛剛開始他們的投資之旅。根據世界經濟論壇2024年的調查數據，超過一半的Z世代在進入職場前就開始了解投資，相比之下嬰兒潮世代只有20%。Z世代和千禧世代已累積了創紀錄的3.1兆美元持倉。

他們對股市的興趣正值買房對許多人仍遙不可及之際，房價自2000年1月以來已飆漲235%。

「對那些對買房感到絕望的年輕人來說，投資金融市場是儲蓄的好方法，可以存到買得起房子為止，」Redfin經濟研究主管Chen Zhao告訴Fortune。

Ward解釋說，儘管無法達成買房等傳統的經濟成功標誌，Z世代能在其他地方找到財務上的自主感——不僅透過投資，還透過開闢自己的職業道路。她認為，這個數位原生世代對權威的不信任以及對傳統教育路徑的懷疑，孕育了一種創業精神。美國銀行研究院（Bank of America Institute）今年稍早發布的一份報告發現，Z世代對商業成長的提振有「不成比例」的貢獻，截至6月，Z世代的企業申請數量年增約66%，大致相當於千禧世代、X世代和嬰兒潮世代的總和。

「你不再完全依賴一家大公司僱用你、然後在35年後戴著金錶退休，」Ward說。「我認為人們感覺更自立了一些。」

Ward補充說，更多年輕人大學畢業後住在家裡，減輕了付房租或其他開支的壓力，這也並非壞事。

悲觀情緒仍存在於何處

這並不是說年輕世代沒有經濟焦慮。Z世代的人工智慧應用在过去一年基本停滯，隨著關於AI可能取代初階工作的討論持續，這個世代對該技術的態度越來越負面。根據蓋洛普4月的一項民調，Z世代對AI的興奮度下降了14個百分點至22%，對AI的憤怒情緒上升了9個百分點至31%。

此外，想買房的Z世代成年人不得不面對這可能只是幻想的現實，根據西北互惠人壽2026年Planning & Progress研究，34%的Z世代擔心自己可能永遠買不起房，31%因財務壓力而延後購房。

但喬治城大學金融學教授Francesco D'Acunto認為，年輕人對經濟的信心——以及較年長世代的憂慮——可能與就業前景和通膨完全無關。Z世代已經經歷過一場疫情，目前正在應對一場戰爭和一場科技革命的影響。

「正是因為他們的預期本來就建立在相對悲觀的基準上，額外的負面消息（如地緣政治緊張或通膨）對其短期預期的影響往往較小，」D'Acunto透過電子郵件告訴Fortune。「從某種意義上說，他們已經提前消化了一個艱難的未來。」

另一方面，嬰兒潮世代雖然也經歷過自己的戰爭與經濟困頓時期，但他們在1970年代進入房地產市場，當時通膨飆升使買房成為具吸引力的投資。他們達成了為他們設定的財務里程碑，這意味著在當前經濟波動時期，他們「對壞的經濟消息更為敏感」，D'Acunto認為。

Z世代和千禧世代當然可以對經濟感到沮喪，但他們可能更容易調整預期，因為多年來他們已經知道自己可能面臨艱難的經濟戰役，而非期望經濟站在自己這一邊。

「Z世代整體上可能更悲觀，」D'Acunto說。「但較年長的世代可能更容易感到意外。」

本文的其中一個版本於2026年8月7日發表於Fortune.com。