Ford Motor Company 預計將於週二收盤後公布 2026 年第二季業績，而華爾街的預期相對保守。市場共識預估調整後每股盈餘為 0.35 至 0.36 美元，汽車部門營收約為 458.6 億至 473.5 億美元。

這些數據將代表較去年同期溫和下滑。汽車營收預計將較 Ford 在 2025 年第二季公布的 469.4 億美元下降約 2% 至 5%，而調整後每股盈餘也將略低於一年前。

截至週二下午，Ford 股價報 14.88 美元，較財報公布前上漲 1.34%。

分析師愈來愈傾向將本季視為週期性低點，而非更廣泛營運惡化的跡象。過去兩個月，盈餘預估上調了 3.7%，顯示隨著本季接近尾聲，市場預期逐步改善。

Jefferies 週一發布的研究報告進一步強化了這種情緒轉變。分析師 Philippe Houchois 將 Ford 評級由 Hold 上調至 Buy，並給出 17.50 美元目標價。他認為營運環境正在改善，而公司在公布業績時也可能上調指引。

指引將成為主要焦點

Ford 目前 2026 年展望預期調整後 EBIT 介於 85 億至 105 億美元、自由現金流介於 50 億至 60 億美元，以及資本支出介於 95 億至 105 億美元。管理層在 4 月上調了這項指引，並納入預期的關稅補償。

Houchois 預期 Ford 可能接近 EBIT 預估區間的上緣，理由是美國汽車市場基本面穩健，以及生產水準趨於穩定。美國 6 月車輛銷售年增 7.7%，為下半年營運前景提供了有利背景。這也使得本次更新不僅關乎單一季度，更關乎 Ford 如何為 2026 年其餘時間描述生產、成本與現金創造。

Novelis 恢復營運可能支撐 F-150 產量

本季另一項關鍵議題是 Novelis 的供應情況。這家供應 Ford F-150 組裝作業所需鋁材的供應商，上月已在其紐約工廠恢復運作；此前兩起火災曾迫使該廠停工。

這次供應鏈中斷在今年上半年限制了 F-Series 的產量。隨著物料重新恢復正常流動，投資人正觀察下半年製造端是否回升，尤其因為 F-Series 是 Ford 卡車業務與整體北美業績的核心貢獻來源。

市場也將關注 Ford Blue，也就是公司傳統內燃機業務，是否出現利潤率擴張跡象。該部門被定位為協助抵消 Model e 持續虧損的力量，而 Model e 是 Ford 的電動車事業。

Ford 已連續五季超出營收預期，並在過去 10 次財報中有 7 次優於盈餘預期。

管理層的法說會訂於週二美東時間下午 5 點舉行。