雅詩蘭黛集團股票代號 EL 週三盤前大漲約 7%，觸及 90.81 美元，因這家美妝公司公布的季度業績優於分析師預期，顯示其營運反轉持續成形。

截至 6 月 30 日止的第四財季，淨銷售額成長 6.3% 至 36.3 億美元，優於華爾街預估的 35.5 億美元。調整後每股盈餘為 0.39 美元，高於分析師預期的 0.32 美元。季度虧損大幅收窄至 1.16 億美元，即每股 0.32 美元，去年同季則虧損 5.46 億美元，即每股 1.51 美元。本季也為雅詩蘭黛的 2026 財年畫下句點。

ESTÉE LAUDER $EL Q4’26 EARNINGS HIGHLIGHTS 🔹 Revenue: $3.6B (Est. $3.54B) 🟢; +6% YoY 🔹 Adj. EPS: $0.39; +100% YoY 🔹 Adjusted Operating Income: $267M; +95% YoY FY27 Guide: 🔹 Adj. EPS: $3.10-$3.35 (Est. $3.18) 🟢 🔹 Organic Net Sales Growth: 3% to 5% 🔹 Adjusted Operating… pic.twitter.com/1feH2FxqRK — Wall St Engine (@wallstengine) August 19, 2026

公司四大產品品類中有三個在本季實現成長。肌膚保養表現強勁，銷售額成長 8.7% 至 18.5 億美元；香氛大增 10% 至 6.18 億美元；彩妝成長 2.9% 至 10.1 億美元。護髮是唯一疲軟的一環，銷售額下滑 0.7% 至 1.40 億美元。香氛的強勁表現呼應了更廣泛的產業趨勢：近年來，香氛一直是全球高端美妝市場中成長最快的品類之一，這一轉變有利於擁有深厚香水產品組合的品牌，例如 Jo Malone London 與 Kilian Paris。

這份業績終結了連續三年的年度營收下滑；自 2022 年初疫情後高點以來，這段下滑期曾使公司市值蒸發約 1,000 億美元。這波頹勢主要源自中國需求疲弱，以及旅遊零售——曾推動公司疫情後榮景的免稅通路——急劇衰退，加上居家護膚產品的購買熱潮降溫。

轉機加速

執行長 Stéphane de La Faverie 於 2025 年 1 月接掌公司，先前他在公司任職十餘年，負責管理旗下大部分品牌組合；上任後他全力推升獲利能力。公司表示，其獲利復甦與成長計畫已創造總計 12 億美元的總毛效益，達到先前公布區間的上緣。

雅詩蘭黛證實已淨減少 10,000 個職位，同樣位於指引區間上緣。公司表示，這些精簡措施將使企業職能員工的生產力提升 50%。累計總費用略高於 15 億至 17 億美元指引區間的上緣，這意味著該計畫的大部分重組成本目前已認列入帳。

「我們以亮眼的表現為這一年畫下句點，有機銷售成長加速至 5%，締造連續第四季的成長，獲利能力也更為強勁，」de La Faverie 表示。

展望上調

展望未來一年，雅詩蘭黛維持 3% 至 5% 的有機淨銷售額成長指引，動能來自香氛與肌膚保養的持續強勁，以及彩妝可望重返成長。

公司將調整後營業利益率展望上調至 12.7% 至 13.5% 的區間，高於先前的初步區間 12.5% 至 13%。雅詩蘭黛也重申 2027 全年銷售展望。

該公司持續透過 Amazon 與 TikTok Shop 拓展年輕消費族群，同時加快旗下品牌組合的產品上市速度，品牌包括 La Mer、Jo Malone London、MAC、Smashbox 與 Kilian Paris。對這家過去向來依賴百貨專櫃與機場免稅店作為銷售通路的公司而言，這波電商布局是一項顯著的轉變。

8 月 18 日收盤時，EL 股價為 84.27 美元。