Denison Mines（TSX: DML；NYSE-A: DNN）在完成場地整備並開始安裝首道周邊凍結牆後，已在位於加拿大薩斯喀徹溫省北部的 Phoenix 鈾項目啟動全面建設。

Denison 在週二聲明中表示，這座其所稱為 Athabasca Basin 首座商業化原位回收礦的首批生產，計劃於 2028 年年中開始。

該項目預算為 7 億美元，或 5 億美元，位於 Regina 以北約 800 km。Phoenix 在峰值產量下，每年可生產約 900 萬磅氧化鈾。

CEO David Cates 表示：「Achieving these positive early results demonstrates the readiness and commitment of Denison and our construction partners as we advance this unique nation-building project to become Canada’s first new large-scale uranium mine since Cigar Lake.」

Denison 表示，根據國際原子能總署（International Atomic Energy Agency）數據，當超過 30 個國家尋求在 2050 年前將核能裝機容量提高三倍之際，該礦場將為西方鈾新增一個重要供應來源。這也將是 Athabasca Basin 首次在商業規模下測試原位回收技術，而該方法此前從未在商業上運作。

如果一切按計劃推進，Phoenix 對該地區將成為一個有參考價值的項目，因為該盆地長期以來以高品位鈾礦床聞名，但商業開發歷來以地下採礦方式為主。若成功，Phoenix 可能擴大該地區其他高品位礦床的開發選擇。

Denison 在多倫多上市的股票在過去 12 個月內曾介於 $2.58 與 $4.08 之間波動，週二下跌 4.9% 至每股 $3.91。公司市值為 $3.54 billion。

建設進展

Denison 表示，團隊已完成超過五分之一的土建工程，以及處理廠和井場幾乎全部的地面準備工作；井場為注入井與回收井網絡。公司計劃增設第二班，以便在受天候影響較大的作業上幾乎全天候施工。處理廠及主變壓器基礎的混凝土澆築預計將於下個月開始。

凍結牆旨在隔離首個採礦區，並協助控制泵入礦體、用以溶解鈾的溶液。回收井將把含鈾溶液帶回地表，進一步加工為氧化鈾。

隨著人力增加，Denison 已將臨時營地容量擴充至接近 400 人。一座混凝土攪拌站已運抵現場，附近採石場正在生產骨料，團隊也在準備跑道與現場供電網絡。SaskPower 已完成通往 Phoenix 的 138-kilovolt 輸電線。

工程設計已完成約 90%，主要設計套件中有 95% 已發出用於施工。加拿大核安全委員會（Canadian Nuclear Safety Commission）在去年 7 月薩斯喀徹溫省批准該項目後，於 2 月批准了聯邦環境評估與施工許可。

項目概況

Phoenix 以 100% 權益計算，擁有 219,000 tonnes、品位 11.7% U3O8 的探明及可探明儲量，共 56.7 million lb.。礦山計劃涵蓋約 10 年。

2023 年可行性研究已於今年按資本成本更新，估算稅後淨現值為 $1.57 billion，折現率 8%，內部報酬率為 73%。研究預測平均全包成本為每磅 US$18.41。Denison 預計在投資決策後再支出 $600 million，並加上先前已支出的約 $100 million。

Denison 直接持有更廣泛的 Wheeler River 項目 90% 權益，並透過其持股 50% 的 JCU 子公司再持有 5%。Wheeler River 亦包括 Gryphon，這是一座擬議中的地下礦，Denison 預計其可在 Phoenix 之後開發，並使用首個作業所建設的基礎設施。

Phoenix 仍需證明其在該盆地可於商業規模下實現原位回收、按兩年建設時程推進，並控制成本。

資金基礎

截至 3 月 31 日，Denison 持有 $418 million 現金及等價物、1.85 million lb. 的 U3O8（價值約 $216 million）以及 $33 million 的鈾投資。約 $670 million 的資金池為公司提供了相當大的融資彈性，但其中很大一部分是鈾資產而非現金。

公司已為 950,000 lb. 銷售鎖定價格，預計交付期限至 2027 年 6 月，平均價格為每磅 US$92.05。這些銷售預計可在 2027 年 6 月前帶來 US$87.5 million。