原油價格週一延續漲勢,中東地緣政治緊張局勢升溫,加上一條主要全球航運路線遭到嚴重干擾,持續對市場構成壓力。

布蘭特原油期貨早盤上漲 0.9%,報每桶 89.28 美元;美國西德州中級原油則上揚 0.2%,報每桶 82.60 美元。布蘭特原油上週已上漲超過 5%。

這波最新漲勢主要受到美國與伊朗之間敵對行動持續升溫所推動,引發市場對石油與天然氣能否順利通過關鍵運輸路線的疑慮。市場反應也反映出荷莫茲海峽作為能源流通咽喉要道的地位,即使是短暫的中斷,也可能迅速波及原油與精煉產品價格。

荷莫茲海峽交通幾近停擺

荷莫茲海峽先前每日通行超過 130 艘船隻,但在伊朗軍方針對試圖通過該水道的油輪採取軍事行動後,交通量急劇崩跌,商業航運實質上已受阻。

JUST IN: Strait of Hormuz shipping falls to ZERO on Sunday ahead of today’s US-Iran ceasefire expiry. — Coin Bureau (@coinbureau) August 17, 2026

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— Coin Bureau (@coinbureau) August 17, 2026

路透社引述 Kpler 的海上追蹤數據報導,週六僅有五艘船隻通過該海峽,到了週日,這個數字已降至零。

在美國與以色列於二月底對伊朗展開聯合軍事行動之前,這條海峽曾是全球原油與液化天然氣運輸最繁忙的通道之一。

美國也已對伊朗港口周邊實施海上封鎖,官員表示這項措施可能無限期維持。

伊朗外交部長在週末的談話中表示,德黑蘭目前與華盛頓沒有進行中的直接談判。美國官員則回應,揚言施加更多經濟制裁,以迫使伊朗走向談判。

ING 分析師表示,對船隻的持續攻擊正加深市場對供應中斷的疑慮,也使美伊之間達成外交解決的前景更加困難。

柴油市場供應趨緊

原油價格維持穩固之際,精煉產品面臨的壓力更為沉重。ANZ 分析師指出,柴油是目前石油市場中供應最受限的環節,這一點相當重要,因為即使在市場焦點集中於原油基準價格之際,柴油短缺仍可能影響運輸、農業與工業燃料成本。

波斯灣地區各地的煉油作業受阻,限制了柴油產量與出口量,而全球對此燃料的需求依然強勁。

烏克蘭戰爭使情勢更加嚴峻,基輔持續攻擊俄羅斯石油基礎設施,進一步緊縮本已吃緊的供應鏈。

ANZ 分析師警告,若營運狀況未見改善,柴油供給情況可能在未來數月進一步惡化。

儘管存在這些供應疑慮,OPEC 與國際能源署(IEA)上週仍雙雙下修 2026 年全球石油需求預測。這些下修的預測迄今對價格影響有限。

另有報導指出,伊朗與阿曼正逐步就荷莫茲海峽的管理安排達成協議。美國並未參與這些討論,而華盛頓持續堅持該水道必須無限制開放通行。

MUFG 分析師 Soojin Kim 表示,地緣政治不穩定以及對關鍵航運走廊的威脅,持續支撐原油估值中隱含的風險溢價。