CoreWeave 股價週三上漲約 1%。此波漲勢出現在這家 AI 雲端供應商於首屆 Fully Connected 大會上宣布全新硬體與軟體產品之後。

該公司宣布提供 Nvidia 稱為超級電腦的 Vera Rubin NVL72 系統存取，並推出 Nvidia Vera CPU——一款專為支援 AI 代理而非僅訓練大型模型而設計的晶片。除了硬體消息外，CoreWeave 也同步推出 Forge，一個旨在協助客戶訓練、運行和管理代理與模型的新軟體平台。

CoreWeave, Inc. A 類普通股（CRWV）股價約在 87 美元附近交易。該股今年以來上漲超過 21%，但仍較去年 6 月的歷史收盤高點低 53%。

這些公告凸顯了 CoreWeave 搶在競爭對手之前為客戶提供次世代 Nvidia 硬體的企圖心，這場競賽已成為其業務的核心。

新硬體、新客戶

專門開發 AI 軟體開發工具的 Cognition，是首家在 Vera Rubin NVL72 系統上運行正式工作負載的 CoreWeave 客戶。目前尚無客戶正式使用 Vera CPU，因為 CoreWeave 仍處於該晶片的早期發布階段。

CoreWeave 產品資深副總裁 Corey Sanders 表示，部分客戶應會在未來幾週開始測試 Vera CPU——這是該晶片推出進程的近期里程碑。

GPU 至今驅動了大部分的 AI 訓練工作。產業分析師預期，隨著 AI 從訓練模型轉向運行自主代理，CPU 的重要性將提升。這種轉變正是 CoreWeave 此刻力推這款新晶片的原因之一——也是其用於運行和管理代理的新軟體層 Forge 與硬體同步問世的原因。

CoreWeave 正與其他新雲端業者——與其性質相似的 AI 導向雲端供應商——以及大型雲端服務商競速，搶先讓新晶片上線。Nebius Group 是其中一個競爭對手，此外還 Amazon 和 Alphabet 等規模更大的業者。速度是 CoreWeave 最主要的賣點。該公司的目標是盡可能快速地為其資料中心配備 Nvidia 最新晶片，以滿足 AI 需求。

Nvidia 對 CoreWeave 而言不只是供應商。這家晶片製造商也是 CoreWeave 的第二大股東，源自其 1 月時投入的 20 億美元投資。

分析師對定價的看法

Truist Securities 重申對 CoreWeave 的買進評級，目標價 165 美元，並形容該股遭到低估。該目標價遠高於目前約 87 美元的股價。該公司在 CoreWeave 進入緘默期——企業通常在此期間限制公開評論——之前與其管理層會面，定價動態是會談的核心議題。

Truist 預期 2027 年期末年化經常性收入將受到溫和正面影響，此指標為合約營收的年化衡量。該行認為，隨著更多合約陸續到期續約，2028 年將迎來更大提振。

CoreWeave 過去十二個月的營收成長達 115%。根據 InvestingPro 數據，儘管成長速度如此之快，該公司在擴大營運規模的過程中仍在快速燒錢。

Truist 也談論了整體市場的 CPU 定價趨勢。作為比較，Akamai 的 CPU 工作負載定價為七年內每百萬瓦 2,200 萬美元。

除了 Truist 之外，CoreWeave 近期也獲得多位分析師看好。JPMorgan 將該股上調至增持（Overweight）評級，理由是有利的運算定價以及 CoreWeave 的短期合約策略。William Blair 首次覆蓋該股並給予跑贏大盤（outperform）評級。Jones Trading 也以買進評級首次覆蓋，理由是待執行訂單成長以及 Nvidia 的支持。Cantor Fitzgerald 維持增持評級，目標價 176 美元，並引用 CoreWeave 在近期一項產業排名中獲得的 Platinum 等級。

Truist 另指出，CoreWeave 對其截至 2026 年的資金狀況感到放心。此前，該公司於今年稍早完成了大規模的可轉換高級票據發行——即可轉換為股權的債務——以及一項在市場上逐步出售股票的隨市發行（at-the-market）售股計畫。