Coinbase 股價在 10 月 29 日第三季財報公布前面臨考驗,華爾街預期營收將大幅下滑。空頭部位佔流通股數比例達 10.81%,儘管公布的空頭部位在業績發布前有所減少。該股交易價格接近 160 美元,150 美元被視為關鍵支撐位,若出現多頭反轉,200 美元則為潛在阻力區。這份財報將顯示本季加密貨幣漲勢有多少反映在交易所自身的財務數字上。

分析師預期 Coinbase 營收下滑

Bitcoin 與大多數山寨幣在第三季強勁回升。BTC 在本季自 58,000 美元下方上漲,其後反彈至 87,300 美元。Ethereum 也從 7 月的 1,520 美元攀升至 2,796 美元高點。

這波加密貨幣漲勢在多方面惠及 Coinbase。Bitcoin 基金在本季錄得超過 62 億美元流入,支撐了這家加密貨幣交易所 ETF 託管業務的活動。Coinbase 被描述為最大的加密貨幣 ETF 託管機構。

漲勢也提高了 Coinbase 數位資產持倉(包括 Bitcoin 與 Ethereum)的按市值計價價值。此外,各加密貨幣交易量上升的跡象顯示公司的交易活動可能有所增加。由於交易所營收與交易活動及託管需求密切相關,本季成為檢視資產價格上漲本身能否抵銷分析師較低營收預期的指標。

儘管有這些因素,分析師仍預期 Coinbase 季度業績將顯示營收下滑。市場平均預估營收年減 34% 至 12.2 億美元。分析師也預期每股盈餘為 0.07 美元,低於去年同期的 1.50 美元。Coinbase 已連續三個季度低於分析師預期,這一紀錄使 10 月 29 日的財報更具分量。

內部人拋售與空頭部位

財報公布之際,Coinbase 內部人持續出售股票,惟速度放緩。Barchart 彙整的數據顯示,內部人在過去三個月出售了 127,188 股。以目前價格計算,這些股票價值超過 2,000 萬美元。

過去 12 個月,內部人已出售超過 136 萬股,以目前價格計算價值超過 2.2 億美元。賣方包括 Coinbase 財務長 Alesia Haas,以及公司最早的投資人之一 Marc Andreessen。

投資人通常對內部人拋售持負面看法,因為公司內部人可能掌握其他市場參與者無法取得的資訊。同時,Coinbase 的空頭部位今年持續上升,在現有報告中為 10%。偏高的水準顯示部分市場參與者預期股價短期內將繼續下跌。

選擇權市場顯示財報發布後可能出現劇烈波動。隱含波動率為 115%,遠高於 60% 的歷史波動率。選擇權鏈中買權多於賣權。大多數買權集中在 170 美元履約價,高於約 160 美元的股價,另一簇則位於 180 美元。綜合來看,這些部位布局將此次財報定位為潛在的波動事件,而高於股價的履約價簇則是選擇權交易人在業績公布前集中曝險位置的參考點。

COIN 技術面展望

日線圖顯示 COIN 股價近幾週持續承壓。該股形成了下降通道,被描述為看漲旗形型態的一部分。同時也發展出倒頭肩型態,這是技術分析中常見的潛在多頭反轉型態,目前股價位於該型態的右肩。

若突破該型態,可能上探 200 美元關卡,較當時價格高出約 25%。相反地,若跌破 150 美元支撐位,將否定多頭技術面展望。在投資人評估財報能否扭轉近期跌勢之際,這是該股的兩種競爭情境。10 月 29 日的財報是兩條路徑的近期催化劑,市場對數據的反應將測試 150 美元支撐與 200 美元阻力。

本文僅供參考,不構成財務建議。股票與加密貨幣投資涉及波動性與潛在虧損。讀者應在投資前進行獨立研究。

來源:The Market Periodical。