9月初，中國螺紋鋼期貨延續近期跌勢，在每噸約3,100元人民幣附近交易，原因是原材料成本上升加深了鋼廠虧損，其影響超過了鋼材出口走強帶來的支撐。

行業數據顯示，唐山（中國最大的鋼鐵生產重鎮）主要鋼廠的鐵水與鋼坯平均成本本週大幅上升，使生產商平均虧損超過每噸100元人民幣。鋼廠持續虧損通常會影響生產決策，並在未來數週傳導至螺紋鋼供給，這是當利潤率轉為負值時交易者密切關注的動態。

涵蓋服務業與建築業的中國非製造業PMI維持在49.0，與7月讀數持平，仍低於區分收縮與擴張的50點分界線，為2022年12月以來最低水準。建築業是螺紋鋼的關鍵終端市場，因此這一疲軟數據顯示內需持續走弱，而9月旺季原本被寄望能提振需求。

與此同時，在截至8月31日的一週，中國鋼材總出口週增7.8%至255萬噸，連續第三週上升，創近八週新高。強勁的海外出貨今年有助於吸納國內供給壓力，不過中國鋼材出口引發的貿易緊張一直是海外生產商反覆關注的議題。

8月，由於投資者預期9月建築旺季前需求將受季節性因素推動復甦，鋼價大幅上漲。9月初期貨的下跌顯示這波漲勢已陷入停滯，因利潤壓力與疲弱的建築數據抵銷了出口的強勁表現；即將公佈的官方活動數據與鋼廠生產決策將顯示季節性復甦能否實現。

來源：Trading Economics，經 Hellenic Shipping News