中國6月黃金進口量激增至173噸，創2024年3月以來最高單月總量
重點速覽
- •中國2026年6月進口了173噸黃金，創下自2024年3月以來最大的單月進口總量。
- •2026年上半年黃金進口量達到約820噸，幾乎是2025年同期的兩倍，僅次於830噸的上半年歷史紀錄。
- •黃金從6月初的4,500美元上方跌至約4,000美元後，散戶買家增加了採購。
- •中國銀行提高進口量以補充因強勁散戶需求而減少的庫存。
- •黃金在4,053美元附近交易，支撐位約在4,000至4,020美元，阻力位約在4,100至4,150美元。
中國在2026年6月進口了173噸黃金，為2024年3月以來最大的單月進口量，也是這個全球最大黃金消費國連續第三個月進口量增長。
2026年上半年的總進口量目前約為820噸，幾乎是2025年同期的兩倍。這是歷史上有紀錄以來第二高的上半年總量，僅比2025年創下的830噸歷史紀錄少了10噸。數據顯示中國對黃金的需求依然穩健，同時也為市場參與者在ETF資金流、銀行庫存需求及散戶買盤活動之外，提供了另一個觀察實物需求的指標。
中國黃金採購潮：激增背後的數據
雖然6月的173噸數字值得關注，但更廣泛的趨勢同樣重要。2021年至2026年中國月度黃金進口數據顯示，該時期內呈現穩步上升的軌跡。
2021年1月，進口量為30噸。數據顯示，2024年4月為100噸，2025年5月為25噸，2026年3月達到峰值100噸。雖然月度數據有所波動，但820噸的上半年累計總量確認需求較去年同期顯著增強。
是什麼推動了這波激增？
兩個主要因素推動了這波黃金進口潮。首先，散戶投資者在較低的價格水準進場買入。黃金從6月初的4,500美元上方下跌至約4,000美元，中國投資者利用回調機會買入實物黃金。
其次，中國銀行增加了黃金進口以補充耗盡的庫存。強勁的散戶需求已消耗了庫存，促使金融機構補充其持有量。這使得銀行進口活動值得密切關注，因為它既能反映當前的消費需求，也能反映先前採購後的補庫存需求。
中國黃金ETF年初至今也吸引了28噸的資金流入，顯示機構和散戶對該資產的興趣持續。
黃金目前的價格走勢
在4小時XAU/USD圖表上，黃金交易價格接近4,053美元，處於近期區間的中間位置。市場結構仍然偏空，呈現自6月初以來更低高點和更低低點的序列。從4,500美元上方的下跌在過去幾週已有所緩和，價格走勢進入了盤整階段。
過去兩週，市場在明確的區間內橫盤整理。支撐位於4,000至4,020美元，阻力位則在4,100至4,150美元。
動能指標發出混合訊號。終極振盪器讀數為50.81，徘徊在中性的50水準附近，暗示買賣雙方均未持有決定性的動能優勢。然而，隨機RSI剛從超賣區域向上交叉，這通常被視為早期的看漲訊號。
需要關注的關鍵價位：
- 即時阻力位：4,080至4,100美元
- 更強阻力位：4,150至4,180美元
- 主要支撐位：4,000至4,020美元
- 次要支撐位：3,950至3,970美元
若突破4,180美元上方，將挑戰近期更低高點的序列，可能使4,250至4,300美元區域重新受到關注。相反，若果斷收於4,000美元下方，將使注意力轉向3,900美元區域。
這對未來金價意味著什麼
在當前價格水準下，中國需求仍是最受關注的基本面因素之一。2026年上半年進口的820噸代表了龐大的實物提貨量，這一點至關重要，因為即使短期價格走勢受到技術面價位和宏觀經濟驅動因素的影響，實物買盤仍可能影響可用供應。
在看漲情境下，買方守住4,000美元支撐位。隨機RSI交叉獲得動能，黃金向4,100美元反彈。若突破4,150美元上方將增強看漲動能，而在4,180美元上方持續買入將挑戰中期偏空結構。中國進口數據支持實物需求在當前盤整期間保持穩健的論點。
在看跌情境下，價格未能守穩4,000美元上方。賣方重新測試3,950美元，持續的拋售壓力將損失延伸至3,900美元附近。若價格進一步下跌，中國買盤可能會放緩，因為銀行和投資者可能會等待確認底部後再重新進場。
金價展望：下一步走向
近期前景指向區間震盪的市場。只要價格維持在4,000至4,150美元之間，市場就會維持盤整格局。下一個有意義的方向性訊號將來自此區間的確認突破。
繼隨機RSI看漲交叉後，短期動能正在改善，而中國進口數據確認實物需求保持穩健。這一組合使短期前景略微偏向看漲，但需要確認突破4,150美元上方才能發出更持久的結構性轉變訊號。
中期整體偏向仍然維持中性至略微偏空，而短期前景則傾向於嘗試反彈。4,000至4,020美元的支撐位仍是需要關注的關鍵區域。如果黃金能夠重新站上4,150美元並最終觸及4,180美元，偏空結構將開始減弱。
金價受到多種因素影響，包括利率、通膨、央行購買活動、地緣政治事件以及美元的強弱。如果通膨降溫、利率維持高位或投資者需求減弱，2026年價格可能面臨下行壓力。與此同時，經濟不確定性或央行持續強勁的買盤可能提供持續支撐。