美國商品期貨交易委員會（CFTC）已發布一項新的建議，警示指定合約市場（DCMs）注意與預測市場相關的激勵計畫自我認證申報中持續出現的缺失。

CFTC 的市場監督部門於 8 月 12 日公布該建議，指出依據規則 40.5 與 40.6 提交的申報件數量持續增加，且問題日益明顯。這些規則管理已註冊交易所——也就是 DCMs——在無需事先取得 CFTC 核准的情況下，只要證明符合適用的核心原則，即可上架新產品或修改計畫條款的自我認證流程。該機構表示，部分申報同時存在程序性與實質性缺失，讓工作人員更難判斷交易所是否已充分揭露計畫條款並評估是否符合聯邦要求。

該警示發布之際，預測市場持續擴張

這項建議涵蓋做市、流動性、交易及其他激勵計畫。它同樣適用於新提出的計畫，以及對既有計畫的修訂或變更。

CFTC 強調，交易所必須提供足夠資訊，讓監管機關能夠評估激勵安排在實務上如何運作。該機構也再次重申，DCMs 承擔自律責任，並且必須考量各個產品所涉及的特定風險。

隨著交易所將事件合約擴展至政治、體育、經濟及其他領域，預測市場已面臨日益升高的監管關注。去年稍早，CFTC 曾發布更廣泛的指引，強調事件合約的監控、市場完整性與合約上架義務。

申報品質成為關鍵議題

最新建議並不代表禁止激勵計畫或自我認證。相反地，它強化了 CFTC 對交易所應如何記錄並認證此類安排的期待。

監管機關表示，缺失的申報可能妨礙其判斷交易所是否已充分通知計畫條款，以及是否已適當評估相關核心原則。這使預測市場營運商在推出或修改激勵計畫前，承受更大壓力，必須準備內容完整且有充分依據的申報文件。

此舉可能提高交易所的合規成本，同時讓監管機關更深入掌握旨在提升流動性與交易活動的計畫。對預測市場營運商而言，訊息已愈發清楚：自我認證仍然可用，但內容不完整或支持不足的申報，隨著 CFTC 推動加強對這個快速成長市場的監督，可能面臨更嚴格審查。