貝萊德——全球最大的資產管理公司——於 8 月 4 日（週二）宣布，將在歐洲為精選的機構現金系列基金提供代幣化版本，將區塊鏈技術引入其旗艦貨幣市場產品。

根據 Bloomberg 報導，這些目標基金合計管理 3,110 億美元的資產。從比例上來看，截至 2024 年中期，穩定幣以外的整個代幣化實體資產市場規模估計約為 130 億美元，這意味著即使這些基金僅部分採用代幣化，也將大幅擴大鏈上受監管金融產品的規模。

代幣化基金的結構

貝萊德表示，每個數位代幣將代表標的貨幣市場基金的一份份額，使投資者能夠在 24/7 全天候基礎上，直接在經核准的數位錢包之間轉移持股。

代幣化基金將包括以英鎊、歐元及美元計價的份額類別。摩根大通的 Kinexys 區塊鏈平台將提供代幣化基礎設施，同時摩根大通將繼續擔任基金的過戶代理。Kinexys 前身為 Onyx，一直被摩根大通用於機構區塊鏈結算，是大型銀行為企業客戶建構許可制數位資產基礎設施的更廣泛推動之一部分。

貝萊德全球現金分銷主管 Beccy Milchem 表示，目前對此產品的興趣來自提供數位錢包的零售分銷商、探索代幣化現金的企業財務主管，以及尋求更高效抵押品管理的資本市場參與者。

貝萊德數位現金主管 Hannah Winter 表示，該計畫旨在實現市場基礎設施的現代化，並指出點對點轉帳功能對於管理公司內部支付的企業尤其具有吸引力。

此次歐洲推出也正值歐盟《加密資產市場法規》（MiCA）為數位資產產品提供更明確的合規框架之際，與其他部分司法管轄區相比，可能為機構發行人提供更大的監管確定性。

貝萊德更廣泛的代幣化策略

貝萊德一直是追求區塊鏈金融產品的最具代表性的傳統資產管理公司之一。該公司先前推出了貝萊德美元機構數位流動性基金（通常稱為 BUIDL），根據 rwa.xyz 數據，該基金自 2024 年首次推出以來，資產規模已增長至約 27 億美元。

貝萊德並非此領域的唯一參與者。富蘭克林坦伯頓推出了自己的代幣化貨幣基金 BENJI，其他資產管理公司也探索了類似的計畫，顯示出現金管理產品的代幣化正成為傳統金融巨頭之間的競爭前沿。

貨幣市場基金已成為代幣化努力的焦點，因為它們將區塊鏈轉帳能力與傳統收益資產相結合。與穩定幣不同，代幣化貨幣市場基金代表的是由國庫券和商業票據等標的證券支持的受監管投資產品。

隨著銀行、資產管理公司和金融基礎設施提供商探索區塊鏈在結算、抵押品管理和現金操作方面的應用，機構對代幣化資產的興趣持續穩定增長。

重要性

全球最大資產管理公司擴展代幣化貨幣市場基金，凸顯了機構對區塊鏈金融的參與度日益加深。此舉可能加速實體資產代幣化在傳統金融市場和加密貨幣領域的更廣泛採用。選擇歐洲作為這些代幣化產品的下一個市場，加上 BUIDL 在美國的現有版圖，表明鏈上受監管基金的跨境發行是一個值得關注的領域，因為資產管理公司及其銀行合作夥伴將繼續建構數位資產基礎設施。