比特幣在短短一週內上漲約24%,來到76,845美元,這也讓渣打銀行數位資產研究主管Geoffrey Kendrick開始質疑,該行官方100,000美元的年底價格目標是否仍然合適。

在上週五發布的一份報告中,Kendrick表示,強制平倉推動了這波漲勢的大部分,而美國現貨比特幣ETF資金流入的回升——這類基金於2024年1月獲美國證券交易委員會(SEC)核准,直接持有比特幣,讓投資人能透過一般券商帳戶參與——則可能提供額外的需求來源。比特幣目前較官方預測低約23%,且較2025年10月前後高點創下的126,000美元歷史高點仍低近39%。

JUST IN: Standard Chartered says $100K year-end Bitcoin target is "too low." BTC rally to accelerate after October, predicts research head Geoff Kendrick. pic.twitter.com/kvsX822kIX

— Bitcoin Archive (@BitcoinArchive) August 21, 2026

是什麼推動比特幣漲破70,000美元?

放空部位為了平倉必須買回BTC,為市場增添需求。Kendrick表示,這種強制買盤構成了最近這波漲勢的大部分。

BTC在60,000美元至65,000美元之間盤整一段時間後向上突破,隨後接連突破65,000美元、67,000美元與70,000美元——這些價位先前曾數度阻擋反彈嘗試。

Kendrick還指出,市場未平倉量相對偏低;此指標衡量尚未平倉或結算的衍生性商品合約總量。目前活躍的槓桿部位少於市場高度擁擠的時期,讓投資人有空間重新建立曝險。

在本次突破之前,美國現貨比特幣ETF的資金流向便已開始改善。由於這類基金直接持有比特幣,淨流入代表基金必須增加持有部位,這也是分析師將每日資金流數據視為需求指標的原因。這些基金於7月2日錄得2.217億美元淨流入,終結了為期10天的淨流出期。至7月21日,ETF已連續五個交易日錄得資金流入,當時BTC約在65,245美元附近交易,而70,000美元仍是重要阻力。

為何渣打銀行維持10萬美元目標?

渣打銀行尚未正式調整其100,000美元的年底比特幣預測。Kendrick表示,若目前漲勢獲得更強動能,BTC可能重新測試126,000美元,但儘管這位分析師的看法較為樂觀,該行仍維持既有目標。銀行發布的預測是市場觀察人士追蹤機構對加密貨幣情緒的參考指標之一,這也是Kendrick個人觀點與該行官方目標之間的落差受到關注的原因。

這位分析師指出,漲勢可能在10月6日之後加速,該日期接近2025年比特幣價格見頂的週年,而當時見頂後價格隨之回落。

渣打銀行於2月12日將比特幣預測從150,000美元下調至100,000美元。此次下調歸因於ETF資金流出、經濟下滑、市場對聯準會(Fed)降息的預期降低,以及投資部位變化。

Kendrick最初預期BTC會先跌向50,000美元再向上攀升。實際上,比特幣確實走低,但在該價位之上止跌。

6月初比特幣接近61,000美元時,該行維持其100,000美元的年底目標。其後BTC一度跌向59,000美元,再回升至約63,500美元,該行仍維持此預測。Kendrick將這波下跌歸因於強制平倉、ETF需求疲弱以及整體流動性壓力,並在當時將跌向59,000美元的走勢形容為本週期可能的低點。

儘管市場劇烈波動且機構需求不明朗,該行並未再次下調其展望。渣打銀行於7月10日重申100,000美元的預測,當時BTC交易價格高於64,000美元。

此後比特幣較6月低點已上漲逾17,000美元。Kendrick如今認為,官方預測可能過於保守。他的展望取決於美國現貨比特幣ETF資金能否持續流入,以及市場動能能否延續至年底——讀者可以在每日資金流數據中追蹤這兩項變數,藉以判斷市場條件是否符合他所描述的情況,以及該行是否會在12月31日前將他的觀點轉化為正式的目標修正。

若進一步回升,126,000美元的歷史高點可能重新成為市場焦點。不過,渣打銀行尚未將該價位納為其官方年底目標。

本文包含市場分析與價格預測,相關內容並非保證。加密貨幣市場波動劇烈。本文不構成財務建議。